כלל פיננסים מורידה את המלצתה לפלסאון ל"תשואת חסר"

"לאור העליות במניית החברה, אנו מורידים את המלצתנו למניות "פלסאון" ל"תשואת חסר" ומותירים את מחיר היעד על 95.2 ש"ח כ-14% מתחת למחיר המנייה בשוק", כך אומר היום האנליסט מככל פיננסים בטוחה, בני דקל.

החברה מנמקת את הורדת ההמלצה בכמה סיבות כגון מחיר המנייה הגבוה, העריכו את החברה על פי מודל DCF במחיר של 944 מיליון שקלים, זה משקף מכפיל רווח נקי של 11.5 לתוצאות של 2006, שווי זה משקף מחיר מנייה של 95.2, הנמוך ב-14% ממחיר השוק של המנייה.

עוד מוסרים מכלל פיננסים, כי ירידת מחירי הנפט משפיעה על מחירי הפלסטיק, אך מרכיב זה מהווה רק 30% מחומרי הגלם של המוצרים ולכן לא רואים ירידה משמעותית במחירי החברה, מעבר לכך, החברה מחזיקה מלאי חומרי גלם לחצי שנה מראש, לכן, באם תירשם ירידה, היא תבוא לידי ביטוי רק לקראת שנת 2007.

מחירי היורו והדולר יורדים בעת האחרונה וכיוון שהכנסות החברה בעיקרן מחו"ל, הדבר לא ישפיע לטובה. מעבר לכך, "פלסאון" אינה מקפידה על שקיפות מול המשקיעים בנוגע לתוכניות אסטרטגיות, פעילות שוטפת וחלוקת דיוידנדים ולכן להערכת כלל מדובר בסיכון מוגדל בהשקעה בחברה.

עקב כל הסיבות הללו, מודיעה היום כלל על הורדת המלצה ל"תשואת חסר", במחיר יעד של 95.2.