כלל פיננסים: תשואת שוק לוריפון במחיר יעד של 30 ד'

"וריפון מציגה מרווחים גדלים, צמיחה דומיננטיות בשווקים שלה ורכישת המתחרה מתוצרת ישראל, אך בסופו של עניין הנושא מוכרע על פי המחיר. להערכתנו, במחיר הנוכחי של 28.9 דולר מחיר המניה אינו אטרקטיבי". כך פותחים בבית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה, את הסקירה הראשונה של וריפון שתיסחר בישראל מתחילת נובמבר.

בהמשך מתייחסים בבית ההשקעות לתחזית ההנהלה עבור הרבעון הרביעי אשר עומדת על הכנסות של 150-152 מיליון דולר עם רווח למנייה של 0.28-0.29 דולר. בבית ההשקעות מעריכים כי החברה תעמוד ברף העליון של הערכותיה, רווחיות זו משקפת מכפילי רווח נקי 38 ו-22.3 לשנת 2006 ו-2007 בהתאמה ומכפילי רווח נקי לפי NON GAAP של 32 ו-20.1, כלל פיננסים סבורים שהחברה נסחרת בשווי קרוב לערכה הכלכלי.

יחד עם התחזיות, מציינים בכלל מספר יתרונות בולטים ברכישת ליפמן: 1.התפרסות הגלובלית, וריפון רוכשת לעצמה פריסה בינלאומית בשווקים שבהם פיגרה אחרי ליפמן (טורקיה, סין, ברזיל ובריטניה). 2.סינרגיה, המיזוג יאפשר יתרון לגודל ביצור, יתרונות במס, איחוד פעילות תפעולית שכיום נעשית בצורה נפרדת ועוד. 3.עם כניסתה של וריפון לישראל, היא תשתייך למדד תל אביב 100 ועל פי התקנות של של הרשות לניירות ערך, היא תיכנס מהר מאוד למדד תל אביב 25, לאחר 14 ימי המתנה מיום הרישום למסחר בתל אביב, המדד ימנה 26 חברות עד לעדכון הבא, גודלה של וריפון יכניס אותה לרשימת 10 החברות הגדולות הנסחרות בבורסה המקומית.

ממכלול התחזיות והנתונים שלעיל' ממליצים בבית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה, המלצת "תשואת שוק" במחיר יעד של 30$, 3.8% מעל מחיר השוק.