צעד צעד על שוק המט"ח

בשוק עסקות המט"ח נעשות עסקות ללא קשר עין, באמצעות רשת תקשורת אלקטרונית, טלפון או אינטרנט, תוך פעילות חובקת עולם. המסחר בשוק המט"ח מתבצע בניירות שנקובים במטבעות שונים זה כנגד זה - רכישת מטבע אחד על ידי מטבע אחר. העובדה כי למדינות השונות יש מטבעות שונים, הפכה את קיומו של שוק זה לחיוני ולאטרקטיבי ביותר.

העסקאות בשוק המטבעות מתחלקות לעסקאות ספוט (עסקת ספוט הנה עסקת חליפין בין שני מטבעות בשער מוסכם, בסכום מוגדר ולביצוע בעוד שני ימי עסקים) ולעסקאות פורוורד (עסקאות בעלות טווח חיים ארוך יותר משני ימי עסקים). חשוב לציין שיום שבת,יום ראשון וימי חג במטבע הרלוונטי אינם ימי ערך כך שעסקת SPOT לדוגמא שהתבצעה ביום ה' תסתיים ביום ב' שלאחר מכן, במידה כמובן שאין ימי חג. עסקאות ביצוע ממשי של עסקת מט"ח הנו תהליך פשוט ביותר. אם הלקוח מעוניין לרכוש עכשיו דולרים מול השקלים או מול כל מטבע אחר, ליומיים או לעוד חצי שנה, כל שעליו לעשות הוא לבצע עסקה מתאימה באמצעות פלטפורמת המסחר.

דוגמא לעסקת ספוט באירו/דולר: לקוח קונה 100,000 אירו כנגד הדולר ביום שני בשער של 1.2640, העברת הכספים תתבצע ביום רביעי בו התחייב הלקוח על פי העסקה למסור דולרים כנגד האירו. כל עוד שער האירו/ דולר יעלה מעל שער הקנייה (הינו 1.2640) הלקוח יהיה ברווח.

דוגמא לעסקת פורוורד (עסקה עתידית): לקוח רוצה לרכוש 100,000 דולר כנגד היין היפני לתקופה של 6 חודשים. •שער ה – SPOT סטרלינג/דולר 113.90 . •הריבית להלוואה במטבע הנמכר (היין היפני) 0.02% •הריבית לפיקדון במטבע הנרכש (הדולר) 4.75% בעסקה זאת, הלקוח ירוויח כל עוד שער דולר/יין יוותר מעל הרמה שהוא קנה שהינה 113.90 וכמו כן הלקוח ירוויח מהפרשים בשיעור הריבית בין הדולר והיין היפני העומד על 4.73% לרווחיו של הלקוח.

הכותב: רפאל מנשהוף, אנליסט ואסטרטג מטבעות בכיר, פינוטק