שוקי המטבעות: צפי למהלך חד בליש"ט-ין בימים הקרובים

אפתח ברקע טכני ופונדמנטאלי להתפתחויות האחרונות מסוף השבוע. ב-23.11 פרץ היורו-דולר את גבול הדשדוש העליון שהחזיק מעמד החל מחודש מאי השנה. עומק הדשדוש עמד על 400 פיפסים, בין רמת ה-1.25-1.29 ולכן, יעד המחירים המינימאלי עמד על 1.33. כאמור, הגדיל היורו לעשות בחוזקו ועוצמתו והצליח להעפיל עד רמת ה-1.3370.

מכאן ניתן היה להסיק שהסבירות, כי תיקון טכני יצא לדרך עלתה, ולכן עוד בשבוע שעבר התרענו שבמידה ורמת ה-1.3280 תיפרץ מטה פריצה אמיתית בעקבות טריגר פונדמנטאלי בדמות נתון התעסוקה (payrolls), או החלטות הריבית ישנו סיכוי לתיקון לו חיכו הרבה מאוד סוחרים. במיוחד, כל אלה שפספסו את הפריצה ורק חיכו לראות רמות רמות נמוכות השוק על מנת להסתער ולקנות יורו.

כאמור ביום שישי זה קרה. מספר המועסקים שהתפרסם עמד על 132 אלף והיה טוב מהצפי אולם עדכון רטרואקטיבי שהגיע באותה עת לגבי הנתון של החודש שעבר מ-92 אלף מועסקים חדשים ל-72 אלף הרס לסוחרים הפרו-אירופאים את החגיגה. בנוסף לכך, הודיע שר האוצר האמריקאי הנרי פולסון בנאומו, כי נתוני התעסוקה הם "חדשות טובות".

אותם סוחרים שחיכו לטריגר - יריית הפתיחה שתיתן את האות לתחילת הירידות, לא יכלו לקבל משהו טוב מזה. השוק הגיב בעצבנות רבה, כאשר גל של מכירות שטף את המטבעות האירופאים והאחרונים צללו כבז העט על טרפו. דוגמא ליורו-דולר שצנח מרמת ה-1.3360 לרמת ה-1.3190, כאשר לבסוף התייצב הזוג ברמת ה-1.32.

ממבט על הגרף ניתן להסיק שבמידה והירידה תמשיך, צפויה היא לתקן בין 30%-60% מהמהלך הקודם, ולכן יעד המחירים עומד על 1.30-1.31, שהם בין 100-200 פיפסים משער הסגירה של יום שישי.

כאן המקום להזכיר שהמגמה הכללית בשוק עודנה מגמת עליה. וסביר שהתיקון הקרוב יהיה קצר וייבלם כבר בחלקו השני של השבוע, או בשבוע הבא לאחר שימצה את מהלכו. לאחר מכן צפויים אנו לראות שיאים חדשים.

מבחינת מטבעות "חמים" למסחר השבוע נוכל למצוא את הקרוסים עליהם כתבנו בשבוע בעבר. חלק מהם ובמיוחד השטרלינג-יין שזה עתה סיים תיקון של 50% ממהלכו הקודם הוכיח עוצמה בשוק כאשר הצליחו לטפס בכ-0.55% ביום שישי לרמת ה-227.50.

נראה שהצמד בשל למהלך חד בימים הקרובים ואולי אף ניסיון לתקוף את השיא הקודם ברמת 229.04. אם ניסיון זה יצלח, צפויים אנו לראות רמות גבוהות הרבה יותר 230 וצפונה. מבחינה פונדמנטאלית קיבל הצמד רוח גבית בעקבות חדשות שנפוצו בשוק ביום שישי באשר לתוכנית העלאת הריבית ביפן. מתברר שהבנק היפני החליט לדחות את העלאת הריבית לרבע הראשון של 2007. אם ניקח בחשבון שהסוחרים קנו לאחרונה את המטבע היפני בשל הערכה שהריבית תעלה בקרוב, אזי החדשות האחרונות מצננות את התלהבותם להחזיק במטבע.

כבר ביום שישי ראינו את האפקט בשוק, כאשר סוחרים רבים פשוט "זרקו" יין וקנו דולר, דבר שהוביל להתחזקות הקרוסים. למי שפספס את ההסבר בכתבה הקודמת אחזור ואומר שקרוס השטרלינג-יין יעלה או ירד ביום מסחר ובסך הכל, שכלול המסחר בשטרלינג דולר ובדולר יין. לדוגמא: ביום שישי התחזק הדולר יין בכ-0.96% ולעומת זאת, נחלש השטרלינג יין בכ-0.41%.

כלומר: 0.41-0.96=0.55 [סה"כ התחזקות הקרוס].

והנה כמה נקודות בנושא הקרוסים שכדאי לחדד בעקבות תגובות ושאלות שהועלו על ידי קוראים לכתבה שפורסמה בשבוע עבר.

1. הקרוס הינו צמד מטבעות בפני עצמו, בדיוק כמו כל צמד אחר, כאשר סימולו הוא GBP/JPY. על מנת להחזיק בו אין צורך לקנות שטרלינג דולר ובמקביל למכור דולר יין.

2. ניתן לבצע מסחר בקרוסים בכל חדר עסקאות מט"ח.

3. אין עלויות מיוחדות מעבר לספרד (המרווח) הנהוג בשוק בין מחיר הקניה והמכירה.

4. את הריבית מקבלים על ידי עדכון מחיר הקניה כל יומיים (גלגול העסקה).

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לפעולה כלשהי.

*מאת: רובי סלם, אנליסט בכיר ומרכז אסטרטגיות המסחר בחברת אפיקס מט"ח.