המברכט על טבע: מחיר יעד למניה של 50 דולר
לאחר שאיבדו מניות טבע ( טבע חו"ל ) 25% ממחיר של 44 דולר ממאי האחרון, בבית ההשקעות המברכט עדיין מאמינים בחברה. במסגרת סקירה רחבה על חברות פרמצבטיקה, תוך שהוא מסכם את שנת 2006 בענף ומציג תחזיות ל-2007, מכנה האנליסט דניאל עמיר את מניית טבע "כהזדמנות למשקיעי ערך לרכוש מניות של החברה הטובה מסוגה במחירים נמוכים".
בבית ההשקעות מציינים, כי למרות שהחברה הציגה ברבעון השני והשלישי תוצאות מרשימות, הסנטימנט השלילי הפוקד את המנייה בחודשים האחרונים, נובע מראייה קצרת טווח של המשקיעים לגבי 2007.
בהמשך, מעדכנים בהמברכט את תחזית הרווח השנתית למניה, כלפי מעלה מרמה של 2.16 דולר למניה לרמה של 2.37 דולר למניה, גידול של 10%. עם זאת, באשר לתחזיות הרבעון הרביעי, בוחרים בבית ההשקעות להוריד את תחזית ההכנסות מרמה של 2.373 מיליארד דולר לרמה של 2.3 מיליארד דולר. זאת, במקביל להורדה מינורית של סנט ברווח למניה שיסתכם ברווח של 60 סנט למניה.
בהקשר של עדכון התחזיות, מציינים בהמברכט את תרומת השקת הזולופט במהלך הרבעון השלישי לכך שהתחזיות לרבעון ה-4 לא ירדו בחדות. בנוסף, מציינים בבית ההשקעות, כי תחזית הרווח למניה לשנים 2007 ו-2008 נותרת בעינה עם רווח למניה של 2.48 דולר ו-2.94 דולר בהתאמה - תחזיות המשקפות מכפילי רווח של 13 ו-11 בהתאמה, בהשוואה למכפיל 14 ב-2006.
לצד התחזיות, מציינים ב-WR המברכט, כי מכירות החברה ב-2007 בצפון אמריקה, עשויים להציג צמיחה אפסית, בעיקר על רקע אובדן הבלעדיות של תרופות הזוקור, הפרובקול והזולופט שיסבו לטבע אובדן הכנסות של 500 מיליון דולר. זאת, למרות גידול של 15% בתרופת הדגל - הקופסקסון. עם זאת, באשר למכירות הבינלאומיות, מגלים בבית ההשקעות אופטימיות וצופים גידול של 20% במכירות ב-2007 - תוספת של 700 מיליון דולר לשורה העליונה.
בסיכום ההמלצה, מותירים בהמבכרט "קנייה" ומחיר יעד של 50 דולר למניה, הגבוה ב-59% ממחירה בשוק כיום. בכך ממשיכים בהמברכט לדבוק בהמלצתם טרם צניחת המניה בתחילת מאי.
