סקירת חוזים עתידיים

בשווקי התבואה, רוב השדות, ברצועת המישורים הגדולים של ארה"ב, כבר נזרעו וכעת הריכוז עובר למסחר מונחה סיכוני מזג האוויר. סיכונים שכאלה כוללים בעיקר חשש מסופות טורנדו והוריקן, חשש המתבטא בעליה תלולה בתנודתיות. תופעה זו אף עלולה להחריף השנה הואיל ובתקופה זו כבר נקבעה החלוקה בין השטחים בהם תגדל הסויה לבין שטחי גידול שדות התירס. ולמרות שהשנה הוקצה לגידול התירס שטח שיא, הרי שהביקוש הקשיח מצד יצרני האתנול לא משאיר מקום רב לירידה בתפוקה וכל מחסור זמני עלול לגרום לסחרור מחירים מחודש בחוזי התירס.

שווקי המתכות מגיבים שונה לתקופה זו. ניתוח התנהגותו של שוק הזהב, מבחינה סטטיסטית, לאורך 19 השנים האחרונות מצביע על סבירות גבוהה להתחלת תקופת דשדוש במאי. לעומתו, שוק הנחושת, אותה מתכת המשמשת לצנרת בבניה חדשה, נמצא בלחץ שלפני עונת הבניה המאסיבית ונוטה לעלות. במשפחת המתכות נזכיר גם את שוק מתכת הכסף, בשוק זה נרשמו בחודשי מאי של 11 השנים האחרונות 8 מקרים של עליות רציניות. לכן, גם אם לא ברור בדיוק מדוע הביקוש למתכת הכסף עולה דווקא במאי, יש להיערך לכך.

בשוק האנרגיה, לתקופה הזו שבין יום הזיכרון האמריקאי (Memorial Day) החל בסוף מאי ועד לחג "יום העבודה" (Labor Day) החל בתחילת ספטמבר קוראים "עונת הנהיגה". בתקופה זו נוהרים מיליוני אמריקנים לפוש באגמים מרוחקים ובשמורות טבע קסומות ובדרך הם מתמירים כמויות עצומות של דלק ושמנים במכוניותיהם. כמובן שיצרני הדלק והסוחרים מנסים להיערך לעונה זו מבעוד מועד אבל רבים הם המקרים בהן התחזיות לא מתממשות והמחירים נאלצים להתאים עצמם לתנאים החדשים. במקרה בו מזג האוויר יהיה קריר יחסית, רבות מהחופשות יתבטלו או יתקצרו והביקוש לדלק יצנח בהתאם. מצב הפוך ישרור במקרה בו מזג האוויר יהיה נוח אבל מצב גאו-פוליטי עולמי (הסלמה באיראן או ונצואלה) יגרום למשל להקטנת ההיצע הזמין לנפט.

כעת, כאשר אתה הסוחר מצויד בידע האלמנטרי, קל יותר להתקרב לגרפים ולחפש הזדמנויות מסחר אמיתיות, לנתח אותם מבחינת יחסי רווח/הפסד ולבסוף גם להוציא אותם אל הפועל.

מאת: שחף פרקש - מנהל גידור סיכונים, חברת Market Place.