שוק המטבעות : עצבנות וחולשה בטווח הקצר, בטווח הארוך עליות

שוק הכסף בעולם מאותת על חולשה ועצבנות. הסיבה כרגע היא המשבר בתחום ההלוואות בארה"ב אשר מתפתח למימדים מדאיגים. הדבר מתבטא בירידה חדה ברווחי החברות ופיגור בתשלומים מצד הלווים. המסקנה הנגזרת מהמצב שאנו כנראה לפני תיקון טכני בקרב הצמדים המובילים והמהלך לו היינו עדים בחודשיים האחרונים סביר וקרוב למיצוי.

בנקודה זו כדאי להיות מאוד זהירים. רוב הצמדים העיקריים בהם השטרלינג והיורו כבשו את יעדי המחירים אותם הצבנו בתחילת המהלך. הסוחרים אשר מחזיקים במטבעות אלה מרמות נמוכות יותר כדאי וינהגו במשנה זהירות בימים הקרובים, מכוון שאם אכן יגיע תיקון סביר ויהיה חד ביותר ויכול לחסל בימים רווחים של שבועות .לכן, צמצום אחזקות או העלאת הסטופ לוס לנקודה קרובה יחסית לשוק תהיה הצעד החכם ביותר. ביורו סטופ לוס נכון יהיה ברמת ה-1.38 ובשטרלינג ברמת ה-2.0550.

בתוך כך, לא ממש מומלץ למכור בשורט את המטבעות הללו מכוון שהמגמה הראשית והמשנית עדין מוגדרות כעליה ולכן עדין אפשר לחטוף "ריקושטים" בכיוון מעלה. העוצמות של העלייה אומנם נחלשות אבל הנחת היסוד הבסיסית בניתוח טכני היא שהמגמה עודנה בתוקף עד לסימנים ברורים לסיומה, ואלה עדין לא קיימים.

הצמד המעניין מבחינה טכנית הינו דווקא הדולר – יין ולכן בסדרת הסקירות הקרובות ננהל אחריו מעקב צמוד על מנת לנסות לאתר נקודת מפנה וסיום התיקון לצורך ביצוע עסקה לטווח ארוך.

המגמה הראשית המאפיינת את הצמד הינה עלייה, זאת ניתן להסיק מהדינאמיקה של המחירים החל מהשפל המשמעותי ביותר ברמת ה-102 אליו הגיע המטבע בשנת 2005, ומאז טיפס דרכו לצמרת עד השיא האחרון שנקבע ברמת ה-124, מהלך בן 24% .

יש לציין שהמגמה הראשית אומנם מוגדרת עליה אך האיכות לא גבוה יחסית לצמדים אחרים כגון היורו והשטרלינג. זאת כמובן בגלל מצב הכלכלה באירופה שחזקה יותר מכלכלת ארה"ב. התוצאה שיותר משקיעים מעדיפים מטבעות אירופים ולכן התחזקותם בעלת עוצמה גבוה יותר.

מבחינת המגמה המשנית, זו מוגדרת כירידה והמסקנה שהצמד מצוי בעיצומו של תיקון טכני אלים. על פי תקדימי העבר תיקונים טכניים נוטים להסתיים לאחר חיסול של בין שליש לשני שליש מהמהלך המגמתי הקודם. אם נבחן את גרף המחירים נוכל לראות שהמהלך העומד לתיקון הוא זה שהחל ברמת 115 והסתיים ב-124 -900 פיפס אורכו. חשבון פשוט ונגיע למסקנה נוספת ,יעד המחירים לסוף התיקון נע בין 118.50 ל 119.50.

בגלל קרבת הצמד ליעדי מחירים אלה יהיה מעניין לראות כיצד יתנהג והאם אכן תגיע הבלימה המיוחלת. בכל מקרה לא מדובר בטווח זמן של ימים בלבד אלה בשבועות מספר ולכן נדרשת קצת סבלנות לפני שנכניס יד לכיס ונחליט להסתער.

לסיכום: התקופה הקרובה תהיה מעניינת ,שוק עצבני ותוסס תמיד מוסיף עניין בשיחות סלון אולם כדאי לנהוג בחוכמה ולא בהכרח להיות צודק. כדאי מאוד לקבע רווחים אם יש, ומי שחושב על פתיחת פוזיציות לטווח ארוך בזמן הקרוב כדאי וימתין קצת עד שהתמונה תתבהר .

בינתיים אפשר להשתעשע בעסקאות תוך יומיות (day trading), ולנסות לנפח את החשבון. כשיתחיל המהלך הגדול כדאי לחזור ולרכב שוב על הגל הגדול לבצע פחות כניסות ויציאות מיותרות – כידוע השלם גדול מסה"כ חלקיו !

* הכותב - סלם רובי ,סוחר ומרצה במכללה למסחר-המרכז ללימודי שוק ההון והמט"ח, ראשל"צ.