האם זה הזמן להצטייד במניות או לנוס על נפשנו? מנכ"לי בתי ההשקעות מכוונים

אין ספק שהחלו "רוחות פאניקה" לנשב ביום חמישי בשוק ההון. אחרי 4 שנים של גאות מתמשכת וחודשים בהם אנו רגילים לראות את הצבע הירוק שולט במסכים, היום (ה') התמונה משתנה: המעו"ף משיל כ-2.5% ומדד הנדל"ן שנהנה לאחרונה מהעליות החדות ביותר, מאבד ביום אחד כ-3%.

אם כן, מה השתנה, והאם יש סיבה להיכנס לפאניקה?

מנכ"ל בית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה: לא מדובר במפולת

לדבריו של מנכ"ל בית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה, קובי נבון, חלק מהפרמטרים החיוביים שהיו בשוק והובילו לעליות השערים השתנו: "היינו במצב של ירידות ריבית, ירידה באינפלציה, ירידה בשער הדולר וסביבה מאקרו כלכלית מצוינת. היום, אמנם הסביבה המאקרו כלכלית נותרה חיובית, אולם בשאר הפרמטרים יש הרעה". נבון מבקר במיוחד את החלטתו האחרונה של נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, על העלאת הריבית ב-0.25% ואומר: "הוא מיהר להעלות את הריבית ואותת למשקיעים שבעליות, בניגוד לירידות, ידו קלה על ההדק" .

"היום (ה' - ע.ב.) הוא יום של עצבנות מיוחדת, כי גם לא רואים קונים מהצד השני - למשל מצד קרנות הנאמנות, קופות הגמל או על ידי משקיעים זרים כפי שהיינו רגילים לראות לאחרונה", אומר נבון.

עם זאת, נבון לא חושב שמדובר בתחילתה של מפולת בשווקים, כי אם במימוש. "ירידות של 2.5% בבורסה זה לא דבר חריג, במיוחד כשיש עצבנות מהסוג שרואים היום".

המלצתו למי שכספו מושקע בבורסה היא, "שזה לא הזמן להיכנס לפאניקה ולכן עדיין לא כדאי לשנות את הפוזיציה אלא לדבוק באסטרטגיית ההשקעה".

אורי פישמן: זה הזמן להיכנס להגנות ולא לנסות לתפוס את הסכין כשהיא נופלת

מי שנשמע פחות אופטימי מנבון, הוא מנכ"ל בית ההשקעות אור-גאפ, אשר אומר כי זה בדיוק הזמן לשנות את הפוזיציות ולהיכנס להגנות. לדבריו, "לא צריך לנסות לתפוס את הסכין כשהיא נופלת".

מנכ"ל אור גאפ מציין, כי "אנו חווים עליה ברמת הסיכון בשווקים אשר גורמת לצמצום אחזקות בשווקי המניות בארץ ובעולם, מה שגורם לירידות בשוק ולהתחזקותו של הדולר, כאשר פערי הריבית אינם משחקים בשלב זה תפקיד".

אמיר אייל: אין כאן שינוי מגמה

מנכ"ל בית ההשקעות אינפיניטי משאיר את הפאניקה למנהלי ההשקעות הצעירים, שהצטרפו רק לאחרונה לשוק ואומר כי - "מי שנבהל עכשיו במיוחד הם המשקיעים הלא מנוסים, שעדיין לא ראו מצבים של ירידות בשווקים ונבהלים".

לדבריו, לא מדובר כאן בשינוי מגמה אלא בבורסה שיורדת רק יום וחצי. "הבורסה עדיין לא יקרה, רמת המכפילים סבירה בהחלט, גם אבסולוטית וגם רלטיבית לבורסות העולם". אייל ממליץ למשקיעים לחכות עוד כמה ימים לראות מה יקרה בחו"ל בסופ"ש - האם יהיו עוד ירידות שילבו את האש בארץ או לחילופין? - לדעתו, מגמה חיובית בסוף השבוע בעולם צפויה להחזיר את המדדים באחד העם ליציבות בתחילת השבוע הבא.