"אפיק המניות עשוי להניב תשואה עודפת על הסולידיים"

בסקירת שוק ההון השבועית של בנק הפועלים, מציינים כלכלני הבנק כי את הטון המרכזי למסחר ימשיכו לתת בטווח הקרוב השווקים בעולם, בעיקר בארה"ב ואירופה, וכל זמן שתימשך שם התנודתיות העזה, גם השוק המקומי יסבול מתנודתיות דומה.

למרות התנודתיות והעלייה ברמת הסיכון, כלכלני בנק הפועלים סבורים כי בטווח הבינוני ארוך, באפיק המניות עדיין טמון פוטנציאל להניב תשואה עודפת למשקיעים על פני האפיקים הסולידיים.

בבנק מבקשים להזכיר, כי" שלל הנתונים הכלכליים שמתפרסמים עודם חיוביים, ותומכים בחזרת המגמה החיובית לשוק בטווח הארוך. בנוסף, עונת הדוחות, שהחלה ברגל ימין, צפויה להערכתנו להמשיך ולהתאפיין בשיפור בתוצאות החברות".

ביטוי לחוסר הודאות בשוק הוא העליה החדה בתנודתיות. סטיית התקן של מדד תל אביב 25 זינקה בשבועות האחרונים מרמות של 10%-13%, לרמה של כ-22% - רמה שנרשמה לאחרונה רק בעת מלחמת לבנון השניה. הגידול בתנודתיות הביא גם לעליה חדה בסטיות התקן המגולמות באופציות המעו"ף. אלו, שרק לפני כשבועיים ירדו לשפל של כ-11% בלבד, כבר נעות כיום סביב כ-20% - ביטוי נוסף לתחושת חוסר הודאות של המשקיעים בנוגע לכוון שאליו נע שוק המניות המקומי. להערכת כלכלני הבנק, עד שלא תרשם התייצבות בארה"ב (שם תנודות תוך יומיות של 2%-3% במדדים הפכו בימים האחרונים לתופעה שכיחה), גם בשוק המקומי תימשך העצבנות.

על מנת להקטין את הסיכון בשוק, בנק הפועלים ממליץ לנקוט בהגנות המקובלות (כגון הצבת פקודות מסוג Stop Loss) ולהתאים את מידת החשיפה המנייתית לרמת הסיכון ע"פ הטעמים האישיים.