שוק המטבעות: התחזקות הדולר מול האירופאים בעיצומה

"לסיכום, על פי התנהלות השוק בימים האחרונים ניתן להסיק שהמטבעות האירופאים ימשיכו להיחלש והדולר מנגד צפוי להתחזק. ולכן מהסיבה שכרגע לא נראים ניצנים למגמה ארוכת טווח ויציבה של אחד הצמדים הבחירה הנבונה ביותר תהיה לסחור לטווחים קצרים - והכוונה היא למסחר תוך יומי." - ציטוט מהסקירה שפרסמתי בשבוע שעבר 08.08.07.

שוק המטבעות מרגש ותנודתי בימים האחרונים. מגמת התחזקותו של הדולר כנגד האירופאים נמצאת בעיצומה וכרגע אין אינדיקציות לבלימה. מכאן שבימים הקרובים סביר ונראה רמות נמוכות אף יותר שכן העוצמות קיימות ולא נראה שקונים נחושים מתכוונים לתמוך באירופאים.

גם במידה ונזכה לראות מספר ימי עליה של האירופאים אין הדבר יצביע על סיום התיקון ויש צורך בשלושה שבועות לפחות על מנת לקבוע בוודאות שהגל היורד הסתיים.

את הדלק להתחזקותו של הדולר קיבלנו אתמול מנתון מעניין שהתפרסם בארה"ב והיה חיובי למטבע. מדד המחירים ליצרן חודשי שפורסם אתמול בארה"ב ב-15:30 שעון ישראל הכה את הצפי שעמד על 0.2% ועמד על 0.6% בפועל.

המדד מודד את השינויים החודשיים במחירי מכירות הסיטונות ומושפע ממחירי הסחורות, התעשייה ומצב התפוקה. המדד נחשב לסמן מדויק של מדד המחירים לצרכן (CPI). השווקים מתמקדים בד"כ במדד זה בניכוי חלקי המזון והאנרגיה (הליבה. בשל תנודתם הגבוהה) לשם קבלת תמונה אמיתית יותר על הכוחות האינפלציוניים הפועלים בשוק.

יש לציין שהשבוע הקרוב עמוס בנתונים קריטיים אשר צפויים להתפרסם בבריטניה, ארה"ב ואירופה ולכן כדאי מאוד לעקוב אחר התוצאות ולבחון כיצד מגיבים המטבעות לנתונים. בעיקר מדובר במדדי מחירים חשובים ביותר אשר יכולים להעיד על חוזק הכלכלה במדינות אלה ומכאן ניתן יהיה להעריך האם מדיניות העלאת הריבית שאפיינה את הבנקים המרכזיים בעולם צפויה להמשך.

בהנחה והנתונים באירופה ובריטניה יהיו מעל הצפי סביר והדבר יעלה את הסיכוי להמשך העלאות הריבית ומכאן יש סיכוי לבלימה במגמת הירידה ואולי אף לנקודת מפנה מעניינת. לעומת זאת בהנחה והנתונים ימשיכו לתמוך בדולר האמריקאי סביר ונראה אותו ממשיך להכות באירופאים ללא רחמים לפחות במהלך השבועיים הקרובים.

אגב מבחינה טכנית חשוב לציין שהמגמה הראשית של השטרלינג-דולר והיורו- הדולר עודנה עלייה. המגמה המשנית הינה ירידה ומוגדרת כתיקון טכני. ולכן עד שלא נקבל אינדיקציות ברורות לכך שהמגמה המשנית שאורכה מינימום שלושה שבועות הופכת לעליה אין טעם לנסות לשחות כנגד הזרם או לחפש את התחתית ולנסות לנבא מה יהיה.

הצעד החכם כרגע הוא כמו שהערכנו בשבוע שעבר, לא להיכנס לעסקאות ארוכות טווח אלה לסחור בתוך היום, מה שמוגדר כ- DAY TRADING עם עדיפות לקניית דולר ומכירת האירופאים.

ברגע שהתמונה תתבהר והמגמה המשנית תוגדר שוב כעליה, אנו כבר נדאג לעדכן ואז יהיה ניתן לרכב שוב על הגל הגדול שסביר וישיא את המטבעות האירופאים לשיאים חדשים.

* מאת- סלם רובי ,סוחר ומרצה במכללה למסחר-המרכז ללימודי שוק ההון והמט"ח ,ראשל"צ .