רו"ח דני מרגלית: עד סוף השנה צפויה תנועה ערה של הנפקות למרות העדר היציבות בשווקים
"עד סוף השנה צפויה תנועה ערה של הנפקות ראשוניות ומשניות, למרות האי יציבות בשוק ההון". כך אומר רו"ח דני מרגלית שותף מנהל במשרד רו"ח BDO זיו האפט לקראת ועידת ההנפקות השנתית של איגוד החברות הציבוריות ודי.סי. פייננס. הועידה שתתקיים ב- 17 בספטמבר בשרתון סיטי טאור תעסוק במצב הנוכחי של שוק ההנפקות לרבות אפשרויות לגיוס אשראי, הנפקות חברות מו"פ, אבטחת הקניין הרוחני ועוד. בנוסף, בועידה יהיה פאנל חתמים בו ישתתפו צחי סולטן מנכ"ל כלל חיתום, דני סלוסקין, יו"ר אינטרקיור, אורי הדומי, מנכ"ל מזור, טכנולוגיות ניתוחיות ועמיר בירם מנכ"ל בריטיש.
למרות האי יציבות בשוק ולמרות משבר הסאבפריים בארה"ב שעלול להתפתח למשבר אשראי כלל עולמי, מרגלית, שיישא דברים במסגרת ועידת ההנפקות השנתית של איגוד החברות הציבוריות ודי.סי. פייננס, צופה עלייה בהנפקות חוב בבורסה. לדבריו, "בשנה החולפת היו הנפקות חוב רבות, גם של חברות נדל"ן וחברות זרות כגון: מאליבו, דואיסבורג (גרמנית) ואחרות. עלויות הנפקה בארץ זולות יחסית לאירופה ועל כן הנפקה כאן אטרקטיביות עבור חברות זרות. אולם אם יופר האיזון בין שיעור הריבית באירופה לישראל, הדבר עלול לפגוע באטרקטיביות של תהליכי גיוס החוב של חברות זרות בישראל".
מרגלית מוסיף: "ברבעונים האחרונים מרגישים שגם חברות קטנות יותר מגיעות לשוק ההון כשמדובר בחברות עם פוטנציאל ואפשרות צמיחה. בד"כ מדובר בהנפקות קטנות מכיוון שמדובר בחברות קטנות ללא תשתית ניהולית מסודרת, תופעה שהגופים המוסדיים לא מתלהבים ממנה, לכן, חברות אלה נדרשות לבנות דירקטוריון מקצועי ".
"האטה בסקטור הנדל"ן עדנה בתעשייה המסורתית"
מרגלית מעריך כי שוק ההנפקות יעדיף בחודשים הקרובים את התעשייה המסורתית על פני האחרות. מרגלית: "מבחינת ההנפקות אנו נראה האטה בשוק ההנפקות בסקטור הנדל"ן כמו גם בסקטור היי-טק. לעומת זאת, אנו צופים שתהיה התעוררות בתעשייה המסורתית בדגש על חברות עם מחזור של לפחות 100 מליון שקל. בנוסף, גם בתעשייה הקיבוצית יש עניין רב בהנפקות. בשנתיים האחרונות היו מספר הנפקות של חברות מהתעשייה הקיבוצית ועד סוף השנה אולי יתווספו 5 חברות קיבוציות לשוק ההון הישראלי".
