מגלים מניה בארה"ב: הדאו גונס בדרך ל-11,500

"המשבר בשוק המשכנתאות והנדל"ן בארה"ב מתרחב. על פי מגמת המחירים ומחזורי המסחר בשבוע האחרון סביר והירידות ימשכו ולכן כדאי לנצלם לביצוע מכירות בחסר-SHORT"

בסקירה הקודמת יצאנו מנקודת הנחה שהשוק לקראת מהלך ירידות ועוד הצענו דרך להרוויח מהמצב על ידי מכירה בחסר של מניית HOME DEPOT. מי מהקוראים שעקב הבחין שאכן המניה ממשיכה במגמת הירידה ואף צוברת תאוצה, ולכן סביר ונראה רמות נמוכות בעתיד הקרוב. מה שסביר ויהפוך את פוזיציות השורט לרווחיות ביותר.

אציין שבאופן אישי מסחר בשוק יורד קוסם לי הרבה יותר. זאת מכוון שמניות יורדות הרבה יותר מהר מאשר עולות - הפחד חזק מהתקווה. כאשר השוק במגמת עליה משקיעים קונים מניות בתקווה שיהיה טוב ויוכלו לממש רווחים בשערים גבוהים יותר. אולם כאשר התקווה מתפוגגת ומתחלפת בפחד מפני מפולת והפסדים, המשקיעים פשוט "זורקים" מניות בכל מחיר. הפאניקה משתלטת!

ולכן גם את הסקירה הנוכחית אקדיש לאסטרטגיית מכירה בחסר של אחת ממניות מדד הדאו גונס אשר עשויה גם היא להיפגע בעקיפין מהמשבר הנוכחי בצורה קשה ולהגיב בירידות חדות.

אציין שמכירה בחסר (המכונה גם "שורט", מאנגלית: Selling Short) הינה שיטה לעשיית רווחים כשהמניה נמצאת בירידה. בשיטה זו נמכרות מניות שאינם בבעלות המוכר במטרה לגרוף רווחים בעתיד, אם ערכן אכן ירד.

המניה אותה נסקור הפעם היא WAL-MART STORES INC (סימול WMT). את החברה האמריקאית הנחשבת למובילה בתחום הקמעונאות אין צורך להציג. אולם למען הסדר הטוב נזכיר שהרשת מוכרת כל דבר שהצרכן הפרטי צורך. סל המוצרים כולל –ביגוד, נעליים, מוצרי אלקטרוניקה, פלאפונים, כלי בית, צעצועים, ציוד ספורט, ריהוט ומה לא. מדובר ברשת אמריקאית אמיתית במימדי על אשר מסמלת את הגודל והעוצמה האמריקאית. אבל גם חברה כזו אינה חסינה בפני ירידות שערים כאשר השוק בשל לכך.

ניתוח כלכלי

מבחינת נתונים כלכליים ודוחות כספיים - אין ספק שהחברה בתהליך האטה בהתאם לתחזיות לגבי מיתון בכלכלה האמריקאית. החל מ 2002-2005 מציגה החברה קצב גידול קבוע ויציב. אולם בשנתיים האחרונות נראה שישנה בלימה בקצב הצמיחה והרווח השנתי למניה עומד על ממוצע של 2.70 דולר (כמעט ללא שינוי משנה שעברה). השנה דווקא חל גידול ברווח אולם לא ברמות שיספיקו להזניק את המניה מעלה.

ההחזר על ההון העצמי גם הוא אינו צומח בשנים האחרונות ועומד על ממוצע של 20%. הדבר רק מעיד עוצמת ההאטה ומגדיל את סיכויי המניה לרדת בעתיד.

ניתוח טכני

בחינה מקרוב של הגרף ומחזורי המסחר תוביל אותנו למסקנה שהמניה עוברת פיזור סחורה מאסיבי בחודשיים האחרונים. סוחרים מקצועיים וגורמים מוסדיים אשר רואים את הנולד מוכרים מניות בקצב מוגבר ומכבידים מאוד על המניה. בנוסף ישנו סיכוי למהלך חד בקרוב וסוחרים נבונים יוכלו להפיק רווח נאה ומהיר אם ישמרו על הסבלנות יבנו תוכנית מסחר ויבצעו את הפעולות הנכונות בזמן הנכון.

טכנית התמונה נראית מבטיחה לבצוע מכירות בחסר. כיום נסחרת המניה ברמת 43.32 דולר. המגמה הראשית מוגדרת כדשדוש, וכמו כן המשנית. מה שמעניין הוא שבששת השנים האחרונות לא מצליחה המניה לפרוץ באופן מובהק את רמת ה 42-40 דולר למניה ולהישאר מתחת. בכל פעם שהמחיר רק התקרב לאזור,זינקה המניה בפראות מעלה לעיתים מהלך של 40-50% לאזור ה 50-60 דולר למניה. אולם, נראה שהפעם הדינאמיקה שונה. המוכרים הפכו להרבה יותר אגרסיביים מהקונים וסביר שבקרוב ישבר קו ההגנה האחרון.

המצב קלאסי לסוחר המקצועי והסבלני שכן מאפשר לתכנן אסטרטגיית מסחר ותוכנית פעולה פשוטה,עתירת אחוזים ונטולת פעולות מיותרות הגובות עמלות יקרות.

איתות מכירה בסיסי וראשון יתקבל אך ורק בפריצת רמת ה-42 דולר למניה אשר משמשה רמת תמיכה ראשית משמעותית. אולם הדבר אינו מהווה אישור מידי לפעולה ואין לפרשו בצורה שגויה. אולם, איתות כשמו כן הוא ומצריך אישורים נוספים לצורך נקיטת פעולה אופרטיבית. במידה והרמה אכן תיפרץ והשוק, מחזורי המסחר ומתנדי המומנטום יאשרו את הפריצה, ניתן יהיה לבצע עסקה ( הדבר נכון גם לאיתותי קניה).

יעד המחיר הראשון על פי חישובי הינו ברמת ה- 30 דולר למניה. חשוב לציין שלא מדובר במהלך שיסתיים תוך מספר ימים אלה יותר בכיוון של מספר שבועות, תלוי בעוצמות השוק.

*הערה קטנה לסיום. ניתוח מניות אלה אינו בגדר המלצה לפעולה כלשהי. סוחר ללא ידע או אסטרטגיית מסחר ברורה הכוללת מיקום הוראות לבלימת הפסד, מוטב שיתייעץ עם גורם מוסמך לפני ביצוע פעולה.