ליהמן ברדרס מעריכים: הדולר יעמוד בסוף 2008 על 3.75 ש'

"לישראל יש את היסודות הכלכליים החזקים ביותר מבין השווקים המתפתחים ואנו מצפים כי זה יימשך גם בשנה הבאה", ככה פותחים כלכלני ליהמן ברדרס את סקירת ציפיותיהם לשנת 2008 של השווקים המתפתחים.

"ההערכות שלנו הן כי הצמיחה תרשום האטה קלה לרמה של 4.3% בשנת 2008 על רקע ירידה גלובלית בביקושים ולאחר ארבע שנים עקביות של צמיחה שנתית בשיעור של כ-5%", כותבים בליהמן. "עם זאת, הגדלת הביקושים המקומיים כזרז לצמיחה עשויים לספק כרית רכה כנגד ירידה חדה יותר".

"המיצוב החיצוני של ישראל נשארת איתנה כאשר העודף בתוצר המקומי הגולמי הינו בשיעור של 5% ושיעור הון הזר צפוי להיות 5% מהתוצר בשנת 2007". למרות זאת, העודף בתוצר עשוי לרשום ירידה, אך מאידך, הביקושים הפנימיים צפויים להישאר חזקים והעודף בתזרים המזומנים צפוי להגיע לרמות שיא, אומרים הכלכלנים ומציינים שלאור זאת, הם מצפים לעודף של 4% בתוצר בשנת 2008.

לסיכום אומרים בליהמן, כי היסודות הכלכליים חיוביים, והערכות המבניות המופחתות של השקל הישראלי יחד עם ההתנהגות ההסתגלותית של הפד מצביעה על המשך התחזקותו של השקל. "אנו צופים כי הזוג דולר/שקל יסחר ברמה של 3.75 שקל בסוף 2008".

עם זאת, הם לא מתעלמים מהסיכונים ומודים, כי מהפך חד במגמה של הצמד אירו/דולר עשויה לסכן את התחזית. בשורה התחתונה, מצפים הכלכלנים כי השקל ישמור על עוצמתו וששיעור הריבית במשק תישאר בשיעור של 4%, זאת כל עוד, השקל לא ייחלש באופן בלתי צפוי ויכריח את בנק ישראל לבצע הידוק מוניטארי.