פישר ממתין לברננקי: הותיר את הריבית במשק ברמה של 4.25%

בהתאם להערכות השוק, נגיד בנק ישראל, הפרופסור סטנלי פישר, החליט להותיר את הריבית במשק בחודש פברואר ברמה של 4.25%. זאת, על רקע הורדות הריבית בארה"ב, כאשר שם צפוי יו"ר הפדרל ריזרב, בן ברננקי, להפחית מחרתיים (ד') את הריבית ב-0.5% ל-3% במטרה למנוע מכלכלת ארה"ב להידרדר למיתון.

החוזים העתידיים על הריבית בארה"ב מאותתים כעת על סבירות של 86% כי הריבית מעבר לים תופחת ב-0.5% מחרתיים, מרמה של 3.5% כיום. נציין כי פער הריביות בין ישראל לארה"ב עומד כיום על 0.75%, ואילו במידה וה'פד' אכן יעמוד בציפיות השוק ויחתוך את הריבית ב-0.5%, יגדל פער הריביות ל-1.25%.

בנק ישראל עומד בפני לחצים מנוגדים בנוגע למדיניות המוניטרית העתידית שלו. מחד, האינפלציה בישראל עומדת מעל לטווח היעד הממשלתי ועל פישר להעלות את הריבית על מנת לקרר אותה. מאידך, הורדות הריבית בארה"ב והיחלשות הדולר מול השקל מונעות מפישר להעלות את הריבית. במבט קדימה, בשוק ניתן לשמוע הערכות סותרות מצד הכלכלנים, כאשר יש המאמינים כי פישר יעלה את הריבית בחודשים הקרובים כדי להילחם באינפלציה, ומנגד יש הסבורים כי הורדות ריבית ה'פד' לא יאפשרו לו להעלות את הריבית. בבנק ישראל צופים המשך הורדות ריבית בארה"ב, ובמקביל מוסרים כי היחלשות הדולר תמתן את האינפלציה, אך במידה קטנה מבעבר.

בהחלטת בנק ישראל מהיום צוין, כי ההערכות הן שהאינפלציה (אשר עומדת כיום על 3.4%) תחזור לתחום היעד (1%-3%) במחצית השנייה של 2008 ותסתכם השנה ב-2.5%. בנוסף, החזאים המקומיים צופים כי עד סוף השנה תעלה הריבית במשק ב-0.5% ל-4.75%.

בבנק ישראל ערים להתרוממות האינפלציה מצד אחד ולהאטה הכלכלית בארה"ב מצד שני, ומוסרים כי "ההחלטה לא לשנות את הריבית לפברואר נועדה להביא להתכנסות האינפלציה, בהסתכלות של 12 החודשים האחרונים, לתוך היעד סביב אמצע השנה - גם אם היא צפויה להיות במשך המחצית הראשונה של השנה גבוהה ממנו - ולאמצע היעד לקראת סופה, ולהמשיך ולתמוך ביציבות הפיננסית של המשק, במיוחד בעת הנוכחית".