לאחר הצעת הרכש ליאהו: גוברות ההערכות לחידוש גל הרכישות בשל הירידות החדות בשוקי מניות

הצעת הרכש ששיגרה בסוף השבוע מיקרוסופט (סימול: MSFT) ליאהו (סימול: YHOO) הגיעה לאחר שמניית יאהו נפלה ב-18% השנה ולאחר כשנתיים של מגמת ירידות במניה. לאחר ירידה של 11% במדד ה-S&P500 מאז השיא שרשם באוקטובר, בשוק מביעים כעת אופטימיות זהירה שהצעת הרכש של מיקרוסופט תניע מחדש את הגל המיזוגים והרכישות (M&A).

היקף המיזוגים והרכישות הצטמק בכשליש מאז שהגיע לשיא של 2.4 טריליון דולר במחצית הראשונה של 2007, וזאת לאחר שמשבר האשראי פגע קשות בחברות ההשקעה הפרטיות, אשר מתקשות מאז לגייס הון לצרכי עסקאות רכישה ממנופות. חודש ינואר היה האיטי ביותר מאז 2004 בפעילות הרכישות, אולם בשוק מעריכים כעת כי הירידות בערכי המניות יביאו את החברות השונות לנצל את חולשתן של קרנות ההשקעה הפרטיות, להשתמש בקופת המזומנים שלהן וללכת בעקבות מיקרוסופט.

"הרוכשות האסטרטגיות הוכו פעם אחר פעם על ידי חברות ההשקעה הפרטיות והן לא אהבו את זה", מסביר ג'ים דקילה, מנהל בבנק ההשקעות Mercanti Group. "השווקים יתנו כעת יתרון לרוכשות האסטרטגיות כיוון שהרוכשות הפיננסיות (קרנות ההשקעה הפרטיות) לא מצליחות לגייס הון לבצע רכישות".

גם הדירקטור רנדי למפרט ממורגן ג'וזף סבור שחברות רבות ינצלו את התקופה הקרוב לביצוע רכישות. "עם מיתון פוטנציאלי בארה"ב ושוק בסכנה, אנשים ימצבו עצמם לרכישות על מנת להמשיך קדימה".

לא רק בענף הטכנולוגיה נמצאים יעדים לרכישות, אלא גם בענף הפיננסים החבוט. ווילבור רוס, המשקיע המליארדר שעשה את הונו מרכישות, אמר החודש בראיון לסוכנות בלומברג, כי הוא "בוחן" את מבטחות האג"ח שנקלעו לקשיים בשל משבר הסאב-פריים. נזכיר כי מניותיהן של מבטחות האג"ח MBIA (סימול: MBI) ו-Ambac (סימול: ABK) איבדו יותר מ-50% בשל המשבר.