תנועות בעלי עניין- "איתות לגבי כיוונה העתידי של המניה?"
על פי "תיאוריות האיתותים", פעולותיהם של בעלי העניין צופנת רמזים לגבי כיוונה העתידי של המניה, אלא שלהערכתי, אין להסתמך על פרמטר זה בלבד ולא תמיד כדאי להתחקות אחריהם.
חשוב לציין, כי על פי חוק אסור לבעל עניין/מנכ"ל/בעל שליטה לבצע עסקאות במניותיו על סמך מידע שלא נחשף לציבור. אף על פי כן, הגדלת האחזקות ע"י אלו, עשוי לאותת למשקיעים שמחיר המניה אטרקטיבי עם פוטנציאל צמיחה בטווח הארוך. נהוג לכנות תופעה זו כ"תיאוריית האיתותים".
שינוי באחזקותיהם של בעלי עניין מחייב דיווח לבורסה. לכן מעקב אחר תנועותיהם יכול להוות דרך נוחה לקבלת החלטות השקעה. אלא, שקבלת החלטות השקעה על סמך פרמטר זה בלבד, עשוי להתגלות כטעות. לדוגמא, מניית פועלים, שחשופה למשבר הסאבפריים איבדה עשרות אחוזים מערכה בחודשים האחרונים. שרי אריסון, בעלת השליטה בבנק, ניצלה את הירידות להגדלת אחזקותיה, כאשר במקביל, להערכת בתי השקעות זרים, בנק הפועלים חשוף להפסדי ענק שעדיין לא דווחו והמניה נסחרת בסנטימנט שלילי. דוגמא נוספת, היא מניית אורמת. לאחרונה נוצר מאבק שליטה בין משפחת ברוניצקי לחיים כצמן, בעל השליטה בחברת גזית. לנוכח מאבקם, מחיר המניה טיפס וכיום המניה נסחרת על פי רוב האנליסטים בהמלצת החזק.
אינני שולל את תיאורית האיתותים, שכן בהרבה מהמקרים יש בתנועותיהם של בעלי העניין רמז לגבי כיוונה העתידי של המניה, אך לדעתי אין להסתמך על כך בלבד ויש להעריך את המניה על פי הפרמטרים הכלכליים המקובלים. בנוסף, תמיד יש לזכור כי לרוב אופק ההשקעה של בעלי העניין היינו לטווח רחוק מה שלא תמיד נכון לגבי כלל ציבור המשקיעים.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
