שוק יורד לא חייב לכאוב

ניתוח של ביצועי המניות בשוק הישראלי והאמריקאי בחודשים האחרונים מצביע על כך שמרבית המניות מספקות תשואה שלילית. כך למשל, מניות של חברות אלביט מערכות, כי"ל והחברה לישראל, שנחשבו למניות חזקות וסיפקו למשקיעים תשואה נאה, רושמות בתקופה האחרונה תשואה שלילית.

הירידה בערך המניות איננה נובעת מביצועי החברות כי אם מושפעת באופן ישיר מהאווירה השלילית אצל המשקיעים. אווירה זו מצריכה את המשקיע הסולידי להתאים את אסטרטגיית ההשקעה שלו למצב הקיים.

כלל הברזל הראשון בהשקעה בשוק יורד, כלל שצריך להיות נר לרגליו של המשקיע הפרטי, הוא להימנע מקניית מניות. הסיבה הפשוטה, מניות בודדות מצליחת לייצר תשואה חיובית כנגד מגמות השוק והסיכוי של המשקיע הפרטי לאתר מניות שישיגו תשואה חיובית הוא קלוש.

אחד הפתרונות הנגישים להשקעה נבונה בשוק יורד, הוא השקעה בתעודות סל בחסר (short), הכוונה לתעודות סל המניבות רווחים בתקופה של ירידה. כך לדוגמה השקעה בתעודת סל בחסר של קסם שורט נדל"ן 15 הניבה בתקופת הירידות הגדולות של חודשים דצמבר ינואר תשואה של כ-50 אחוזים.