כלל עסקי ביטוח, לא לבעלי לב חלש..
1.כמו כל חברות הביטוח בארץ נהנית כלל ביטוח מרפורמת בכר, שיצאה לפועל בשנים האחרונות.
2.רפורמות בתחום הפנסיה מגדילות עוד את שווי הנכסים המנוהל של כלל עסקי ביטוח.
3.לפני כחודשיים פורסם ה EV (ערך גלום בפוליסות ביטוח חיים והבריאות) בחברה עבור כלל עסקי ביטוח שעומד על כ 5.5 מיליארד ₪.
4.שוק האשראי החוץ בנקאי שהולך ונבנה במשק הישראלי ומייצר הכנסות גדולות בתחום החיתום, נעצר כרגע , אך יש להסתכל עליו כעל שוק עונתי – הוא עוד ישוב...
5.כרגע, בעקבות האינפלציה הגבוהה שגררה הפסדי הון באגרות החוב, מצבה של כלל עיסקי ביטוח נראה רע, אך מחירה צלל בכ 30% מהשיא בעקבות זאת. אנו צופים כי ירידת ריבית וכניסה להאטה מסוימת עלולות לייצר רווחי הון באיגרות החוב ובכך לסיים את תקופת ההפסדים בפוליסות המשתתפות ברווחים כבר ברבעון הקרוב.
6.כחברה הפועלת בשוק המקומי היא איננה מפסידה מהתחזקות השקל – נתון חשוב מאד בתקופה כשלנו.
7.זכיה אחרונה של חברה נכדה, כלל בריאות, בחוזה ביטוח סיעודי קופ"ח מכבי.
מצד שני, יש לזכור כי המשך ירידות בשוק ההון מעיבות על פעילות הפיננסיים והחיתום, ומייצרות בעיה בפוליסות משתתפות ברווחים.
לסיכום, מניית כלל עסקי ביטוח יכולה להיות הזדמנות מעניינת מאד עם סיכון מצד שוק המניות, אך אם ניקח רק את שווי הערך הגלום נכון ל 31.12.2006 ללא תמחור שאר פעילויות כגון ניהול פנסיה, גמל ופיננסיים, יוצא שכלל נסחרת בדיסקאונט עמוק, כאשר שווי החברה כרגע הוא 4.5 מיליארד ₪ בלבד.
לאלו שמאמינים ששוק המניות מגרד את התחתית – כלל עסקי ביטוח היא הזדמנות אטרקטיבית מאד. בהצלחה!
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל משקיע. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל ולסחור בהם מעת לעת.
