ניתוח טכני: מה אומר לנו מדד הדקס?

בחודשים האחרונים נוטות ההערכות שלי אודות מדד דקס לפסימיות יתר ולא בכדי. מגמת הירידה שהחלה באזור 8,200 הנקודות רק הולכת וצוברת תנופה שלילית וניסיונות עלייה, נקודתיים או ברוטאליים ככל שיהיו, לא מצליחים להוריד את רכבת המשא מהפסים. על רקע הנתונים הקיימים, דומה שמדד דקס ימשיך לאבד גובה וכל ניסיון עלייה יתברר במוקדם או במאוחר כזמני ונקודתי. ולפחות עד לנקודת הזמן הנוכחית, מתנהל מדד דקס בדיוק לפי הציפיות.

מגמת הירידה

1. אין עוררין על העובדה ולפיה המגמה היא מגמת ירידה. ברמת התנהלות המדד אפשר לראות זאת בגרף השבועי על ידי האופן שבו מסודרות נקודות השיא והשפל. כאשר נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד, מעיד הדבר על מגמת ירידה ברורה.

2. אלא שמגמת הירידה לא מספרת את מלוא הסיפור. אליה מתלווה המומנטום. ככל שהמומנטום חזק יותר, כך סביר יותר להניח שלמגמה יהיה קשה יותר להתהפך. וכאן, כאשר משתמשים בכלים שנועדו למטרה זו, כגון ממוצעים נעים ומדדי עוצמה, מגלים שהתנופה שנצברה במהלך הירידות האחרונות כה גבוהה, עד שהסיכוי ולפיו תסתיים המגמה בנקודה זו, קלושה למדי. גם לפי ניתוח המומנטום הקיים, עולה המסקנה ולפיה כיוונו של מדד דקס צפוי להמשיך ולהיות כלפי מטה.

לכן, על רקע הפרמטרים הללו גורסת הנחת העבודה שכיוונו של מדד דקס מטה. בדרך יתכנו תיקונים כאלה או אחרים אך כל ניסיון עליות יוביל לדרך ללא מוצא ובסיומו תתחדש מגמת הירידה.

התיקון הטכני

בימים האחרונים נוטה מדד דקס לתקן וזאת אחרי שכרה שפל ברמת 6,167 הנקודות. כדי להגדיר את פוטנציאל העליות של המדד יש לייחס את התיקון לגל הירידות הנכון. כפי שאפשר לראות על גבי הגרף, מתקן מדד דקס את מהלך הירידות שהחל ברמת 7,079 הנקודות והסתיים ברמת 6,167 הנקודות. היעדים המקובלים נעים בין 6,517 – 6,730 הנקודות. ובהתחשב בעובדה ולפיה סובל מדד מהתנגדות משמעותית סביב 6,750, ההנחה היא שמדובר רק בתיקון ולא בשינוי מגמה.

רמות תמיכה והתנגדות

1. התנגדות משמעותית סביב 6,517 – 6,730 הנקודות. סביר להניח שכל תיקון טכני ייבלם סביב הרמות הללו. שבירת הרף העליון תחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה.

2. לשים לב היטב לרמת 6,167 הנקודות. רמה זו משמשת כרמת תמיכה משמעותית.

סיכום

המגמה היא מגמת ירידה ברורה והמומנטום השלילי ימנעו על ניסיון עליות בעל משמעות ממשית.

* הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.