מניות הפיננסים זינקו בוול סטריט - הסוף למשבר?
הרבה דנים בשאלה אם הכלכלה האמריקנית תכנס למיתון או לא. לפחות כרגע נראה שגם אם יהיה מיתון חריף, השפעותיו תתגמדנה לעומת הנזקים המכבירים שסיפק משבר הסאב-פריים. בשנת 2001, היה זה משבר ההיי-טק, שנבע בין היתר מחמדנותם של המשקיעים, היום התמונה שונה אבל כואבת הרבה יותר.
קשה לדעת מתי יסתיים המשבר הנוכחי, נכון לרגע זה הוא הותיר את חותמו בכל. סקור הפיננסים מיובש מנזילות, על אף כל המאמצים האדירים של הפדרל ריזרב להרוות את השוק במזומנים.
היום, זהו שוב יום קודר נוסף בעבור מניות סקטור הפיננסים, UBS (סימול: UBS) ודוייטשה בנק הודיעו על מחיקות עתק נוספות בגין השקעותיהן במשבר הסאבפריים. ההון העצמי של הבנקים הגדולים באירופה גם כן, נפגע באופן קשה.
בארה"ב המצב כידוע גרוע הרבה יותר. ליהמן ברדרס (סימול: LEH) הודיעה כי היא זקוקה הזרקת מזומנים בהיקף של 4 מיליארד דולר. כמו כן, חברת Legg Mason דיווחה כי היא זקוקה לכ-200 מיליון דולר בכדי להתמודד עם תנאי השוק, ונשיונאל סיטי ביקשה את עזרת גולדמן זאקס לאחר שנפגעה קשות מהמשבר בשוק המשכנתאות.
ואם לא די בכך, גולדמן זאקס חתכה את תחזיות הרווח לסיטיגרופ (סימול: C) ולמריל לינץ (סימול: MER), בגין התחזקות הציפיות למחיקות נוספות. "התעשייה הפיננסית עומדת בפני המשבר החריף ביותר מזה 30 שנה". כך טענו כלכלני מורגן סטנלי בסקירה עדכנית שפורסמה היום, כאשר הם מדגישים כי ייקחו שנתיים עד שרווחי החברות הפיננסיות יתאוששו.
בהחלט יום נורא לסקטור הפיננסים, האומנם?
אומרים כי חדשות רעות מגיעות בצרורות, וכפי הנראה, סקטור הפיננסים ספג היום צרור גדול במיוחד. עם זאת, המשקיעים מתייחסים לחדשות אלו כאל סימן טוב – המבשר כי הרע כבר מאחרי סקטור הפיננסים. מניות חברת UBS ננעלו ביותר מ-14%, וזאת בעוד מניות דוויטשה בנק (סימול: DB) חתמו בעלייה של כ-4% ומניות ליהמן ברדרס ננעלו בעלייה של 17.7%.
כמו כן, מניות נשיונאל סיטי צמחו ביותר מ-4% ומניות סיטיגרופ ומריל לינץ, למרות הורדת תחזית הרווחים, הוסיפו 11.3% ו-13% בהתאמה. ובאופן כללי יותר, מדד מניות הבנקים, dj banks, טיפס היום בכ-5%.
אז איך מסבירים בוול סטריט את העליות השערים במניות הפיננסים?
במקרה של UBS, המשקיעים מתרכזים כעת בחיזוק ההון, בהיקף של 15 מיליארד דולר, יותר ובהיקף המחיקות האדיר פחות. ובנוסף, בית ההשקעות השווצרי פותח היום דף חדש לאחר שהמנכ"ל, מארסל אוספל, הודיע על עזיבתו.
"נכון, המחיקות הינן אדירות וחסרות תקדים, אך זה בדיוק מה שאנו צריכים בכדי לפתוח דף חדש", כך אמר היום מנכ"ל UBS, מארסל אוספל בשיחת וועידה עם האנליסטים בוול סטריט. ובהתאם לכך, האנליסט מארק ספייק מדוייטשה בנק העניק היום למניית UBS המלצת "קנייה", בטענה כי למרות החדשות הרעות, סיכון החשיפה של החברה הצטמצם.
