אג"ח ממשלתי סחיר

השחר הוא אג"ח לא צמודה בריבית קבועה ניתנת להנפקה בטווח של שנתיים ועד 20 שנים מחלקת תלוש אחת לשנה. הקרן נפדית בתשלום אחד בסוף התקופה. הריבית ורווחי ההון חייבים במס נומינלי של 15%.

מתי נרכוש שחר?

1. ירידת ריבית – התשואה בפיקדונות יורדת בעוד ההשקעה בשחר מניבה תשואה קבועה לטווח ארוך. 2. ירידה בקצב האינפלציה – גורר הורדת הריבית ע"י בנק ישראל וכתוצאה ירידה בתשואות ורווחי הון. 3. ירידת שער חליפין – גורר ירידה בצפיות האינפלציוניות ולכן הורדת ריבית על ידי בנק ישראל. 4. קיטון בגירעון הממשלתי – ירידה בקצב ההנפקות מביא לירידה בהיצעים של איגרות החוב. 5. ירידה בתשואות על אג"ח זרות ובעיקר של ממשלת ארה"ב.

גליל - אג"ח צמוד מדד, שערך הקרן והריבית המשולמים עליה מתעדכנים לפי עליית מדד המחירים לצרכן. הארוך ביותר ל- 30 שנה. אג"ח צמודה בריבית קבועה כאשר הקרן והריבית צמודות למדד המחירים לצרכן. תשואת הגליל מוגדרת במונחים ריאליים כלומר בניכוי התפתחויות אינפלציוניות עתידיות. מחלקת תלוש אחת לשנה. הריבית ורווחי ההון חייבים במס ריאלי של 20%. מונפקת לתקופות של עד 30 שנה. הקרן נפדית בתשלום אחד בסוף התקופה. מדד בסיס – מדד ידוע בחודש ההנפקה מדד תשלום – מדד ידוע במועד התשלום.

מתי נרכוש גליל? 1. עליה בקצב האינפלציה – נעדיף להשקיע בגליל עם טווח קצר לפדיון. 2. ירידה בריבית המוניטרית – נעדיף להשקיע בגליל עם טווח ארוך לפדיון 3. עליית שער החליפין – גורר אחריו לרוב עליה אינפלציונית (תמסורת). 4. ירידה בגרעון הממשלתי – קיטון בגיוס הון מפחית את היצע האג"ח וגורר עליית מחירי האג"ח הבינוני והארוך.

גילון -אג"ח ממשלתי שקלי (אינו צמוד) נושא ריבית משתנה אחת לרבעון, בהתאם לתשואת המק"מ. אגרת חוב שקלית לא צמודה, בעלת ריבית משתנה הנקבעת בהתאם לתשואה המשוקללת שמניבות סדרות מק"מים בין 3 חודשים ועד שנה לפדיון. בגילון הריבית משתנה כל רבעון (4 פעמים בשנה).

מתי נרכוש גילון? 1. כאשר נצפה עליית ריבית במשק נעדיף לרכוש גילון כי הקופונים הבאים יהיו גבוהים יותר. שכן התשואות של המק"מים יעלו בהתאם לעליה בריבית המוניטרית. 2. התשואה בגילון מתאימה את עצמה לתנאי השוק ולכן מומלץ למשקיע שאינו עוקב אחרי השוק.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.