הורדת ריבית הפד' האחרונה מהווה את אקורד הסיום בתהליך ההורדות
גם במהלך השבוע האחרון נמשכה המגמה החיובית בשוקי המניות ובשוק האשראי, והביאה לסיומו של חודש אפריל מעודד בשווקים הפיננסיים. מדדי המניות עלו במהלך החודש האחרון בשיעורים נאים ומחקו חלק מן ההפסדים שרשמו ברבעון האחרון של השנה. במהלך השבוע מדד ה-Dow Jones אף חצה את רמת 13,000 נקודות, לראשונה לאחר שירד מרמה זו בתחילת השנה.
את האווירה החיובית ניתן לייחס במידה רבה לנתונים החיוביים באופן יחסי אשר התפרסמו במהלך השבוע, ביניהם לשיעור התוצר המקומי הגולמי ברבעון הראשון שהפתיע לחיוב, ולנתוני התעסוקה לחודש אפריל אשר אף הם היו טובים מן הצפוי.
השבוע נערכה פגישת ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדראלי, בסיומה הודיע הפד' על הורדה נוספת בריבית של 0.25% לרמה של 2.00%. נכון לעכשיו נראה כי הורדה זו מהווה את אקורד הסיום בתהליך הורדת הריבית בו החל הבנק הפדראלי לפני מעט יותר מחצי שנה, ובמהלכו הורדה הריבית בשיעור של 3.25% מרמה של 5.25% לרמתה הנוכחית. בהודעת הסיכום של הבנק אשר התפרסמה לאחר הפגישה עדכן הפד' כי הוא ממשיך לבחון את מצב הכלכלה האמריקאית וההאטה בצמיחה, אולם אותת כי הוא רואה את הסכנות להתפרצות אינפלציונית כמשמעותיות במידה דומה.
כתוצאה מן הנתונים הכלכליים ומתוצאות פגישת ועדת השוק הפתוח נותר השבוע עקום התשואות כמעט ללא שינוי. מי שכן הושפע באופן משמעותי מן ההערכות לגבי סיום סבב הורדות הריבית הוא המטבע האמריקאי אשר התחזק במהלך השבוע האחרון בשיעור חד. התחזקותו של הדולר השפיעה כמובן על מחירי הנפט אשר ירדו בחדות מרמות השיא אליהם האמירו בשבוע הקודם. עם זאת, ביום שישי נרשם תיקון קל לירידה זו ובסיכום שבועי ירד מחירה של חבית נפט בקרוב לשלושה אחוזים.
פרט לנתונים המעודדים שהתקבלו במהלך השבוע הודיע הבנק הפדראלי על הרחבה נוספת בתכנית ההלוואות עליה הכריז לפני חודשים ספורים. מטרתה של ההרחבה לספק אשראי נוסף לגופים הפיננסיים, מה שעשוי לתמוך בגופים אלו על רקע משבר האשראי אליו נקלעו. נראה כי פרט לפעולות עצמן בהן נוקט הבנק הפדראלי, הוא מייחס חשיבות רבה לעצם הטיפול במשבר ולשימוש בכלים מגוונים פרט להורדות ריבית. זאת, בעיקר על רקע ההערכה כי המשך הורדות הריבית הינו בעייתי בתנאי המשק הנוכחיים.
במהלך השבוע הקרוב צפויה הודעת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה. בדומה לחודשים האחרונים, ההערכות הן כי הבנק האירופאי המרכזי יותיר גם החודש את הריבית על כנה. הבנק המרכזי של אנגליה אשר יפרסם אף הוא את ההודעה על גובה הריבית צפוי אף הוא להותיר החודש את הריבית ללא שינוי.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
