חברת S&P העולמית: מעניקה לישראל דירוג A2 בחדלות פירעון בינלאומי

חברת הדירוג הבינלאומית, Standard & Poor's, השלימה היום תהליך בחינה ודירוג של משטר חדלות פירעון במסגרתו נקבע לישראל דירוג A2, נמסר מחברת מעלות S&P. לדבריהם, תהליך הבחינה, ראשון מסוגו עבור ישראל, בוצע על רקע המשבר הפיננסי הגלובלי ובהמשך לדרישות רגולטוריות היוצרים היום בקרב משקיעים בעולם ובישראל דרישה לקבלת אינפורמציה נוספת על טיב הנכסים המוחזקים על ידם.

פרסום מסמך זה מהווה צעד ראשון בהערכת ה- Recovery של החברות המדורגות על ידי חברת S&P מעלות ובו נותח משטר חדלות הפירעון (Insolvency) בישראל וזאת בהשוואה ליותר מ- 30 משקים אחרים בעולם המדורגים על ידי S&P.

דורית סלינגר, מנכ"לStandard & Poor's מעלות, מציינת "אנו ב- S&P מעלות סבורים כי למשקיעים נדרש מידע נוסף על ההסתברות לפשיטת רגל המשתקף בדירוג היום, כמו היקף התמורות שיתקבלו לאחר פשיטת הרגל (Recovery) ופרק הזמן לקבלתן. דירוג ה- Recovery שיצטרף לסולם הדירוג הקיים, צפוי להביא לשכלול נוסף של שוק ההון בישראל ולהגדלת השקיפות בתמחור הסיכונים הכוללים הכרוכים בהשקעה באגרות חוב".

המערכת המשפטית בישראל דורגה בקבוצה A2 (בסולם הכולל את הדרגות הבאות: A1, A2, A3, B ו- C). הקבוצה אליה משתייכת המערכת המשפטית בישראל כוללת בין היתר משקים מפותחים כדוגמת: גרמניה, שוויץ, יפן, בלגיה, ארה"ב, קנדה ופורטוגל. קבוצת ה- A2 מציינת מדינות להן מערכת משפטית שבדרך כלל מגינה על זכויות הנושים במקרים של חדלות פירעון, אולם לעיתים ייתכנו גורמים פחות תומכים בתהליך ה- Recovery עקב חוקים מסוימים או פרקטיקות נהוגות, שליטה פחות ישירה של הנושים המובטחים על התהליכים או תקופה יחסית ארוכה להשלמת הפירוק.

על פי הדו"ח, המערכת המשפטית והרגולאטורית בישראל מעדיפה את זכויות הנושים על פני החברה ובעלי המניות שלה ומוגדרת כ"ידידותית לנושים". מעמדם של הנושים המובטחים איתן יחסית בעיקר עקב יכולתם לממש את הבטוחה גם בתהליך פירוק, אך הוא עשוי להיות מושפע גם משיקולים סוציאליים ואחרים שבאים לידי ביטוי בשילוב הנושים הלא מובטחים באישור הסדר הנושים