כלל פיננסים: "זה הזמן לקנות אורמת - עדיפה חברה מצוינת במחיר סביר מאשר חברה סבירה במחיר מצוין"
"חברה מצוינת במחיר טוב". אלו הם תמצית דבריו של יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים, אשר החליט להעלות את המלצתו למניית אורמת ל"תשואת יתר" ונוקב במחיר יעד של 49 שקל למניה - 22% מעל מחיר השוק כיום.
בן זאב מצטט את המשקיע האגדי בן גראהם ואומר כי "עדיפה חברה מצוינת במחיר סביר מאשר חברה סבירה במחיר מצוין". בן זאב בטוח שמחיר המניה בשוק מהווה "הזדמנות למשקיעים" ולכן "זה הזמן לחזור ולקנות אורמת".
אך לא רק המחיר האטרקטיבי של המניה גורם לבן זאב להתלהב מאורמת. "אורמת היא חברה מצוינת", הוא טוען, "ונחשבת לאחת החברות המובילות בעולם בתחום של האנרגיה הגיאותרמית והיא פועלת באסטרטגיה של צמיחה ממוקדת".
מתחילת השנה נפלה מניית אורמת בכ-30% אולם כעת היא עולה ביותר מ-3%.
קפיצת מדרגה
הפעילות של אורמת תעשה קפיצת מדרגה בקרוב. בסוף השנה החברה תשלים 2 פרויקטים חשובים - צפון ברולי בקליפורניה (שיתרום לה תפוקה של 50 מגה-וואט) ואולקריה בקניה (תוספת של 35 מגה-וואט). בהתחשב בפרויקטים קודמים שכבר השלימה החברה, שנת 2008 תיזכר באורמת כשנה שבה נוספו 101 מגה-וואט ליכולת התפוקה (עלייה של 25% בהשוואה ל-2007). ב-2009 צפויה החברה להוסיף עוד 73 מגה-וואט.
בן זאב מציין עוד כי צבר ההזמנות למגזר המוצרים גדל, שכן מתחילת השנה היא קיבלה הזמנות בהיקף של יותר מ-100 מיליון דולר. "להערכתנו", אומר בן זאב, "החברה תקבל בימים אלו הזמנת המשך בסכום של 47 מיליון דולר מחברת נבאדה גיאותרמל פאואר (NGP) בקשר עם פרויקט בלו מאונטיין בנבאדה".
דפנסיביות, שקיפות, מקורות מימון, תזרים מזומנים יציב והתחזקות הדולר - כל אלה יתרמו גם כן להצפת ערך במניית אורמת, סבור בן זאב, אשר מתייחס גם לבחירות הקרבות לנשיאות בארה"ב: "חקיקת הטבות המס הנוכחית במסגרת ה-PTC מסתיימת בסוף השנה ונכון לעכשיו היא טרם הוארכה. הטבות המס משמעותיות מאוד עבור אורמת ואין להתעלם מסיכון זה - אך להערכתנו הן יוארכו לאחר הבחירות בארה"ב כחלק מהרצון להקטין את התלות בנפט".
