לידר שוקי הון בתגובה לנתוני מכירות הרכבים בישראל: דלק רכב - "אי של יציבות"

"דלק רכב ממשיכה להיות אי של יציבות", כך לפי ליאת גלזר, אנליסטית מלידר שוקי הון. דלק רכב מכרה החודש 4,009 רכבים מתוך 16,387 רכבים שנמסרו, נתון פושר לשוק הרכב בישראל. מכירותיה של דלק רכב מעידים על נתח שוק של 23% מתחילת השנה, עלייה של 2% לעומת השנה שעברה.

השקל נחלש החודש ב-5% מול הין היפני, אך בהסתכלות שנתית השקל התחזק ב-2.7%, ועל כן שיעור הרווחיות של החברה צפויה להיות דומה לזו של הרבעון הראשון, שעמד על 18.9%.

השנה הראשונה בו משווק דגם חדש נחשבת לשנה הרווחית ביותר שלו, לכן שיווק המאזדה 3 בשנה הבאה אומר להוות מנוע צמיחה לחברה בתקופה זו. בנוסף, מוסיפה גלזר, כי מכירות המאזדה 2 (ששיווקה החל בסוף 2007) אמורות להמשיך להיות גבוהות. עוד נתון חיובי הוא שדלק רכב כבר יודעת את מספר הרכבים שתזמין ב-2009, כמו את תנאי הרכישה.

הרבעון הרביעי אמור להראות על חולשה במכירות בעקבות הרגולציה. בינואר אמורים לרדת מכירי הרכבים בעקבות הורדת מס הרכישה ל-75% ועידכון קבוצות הרישוי, שינויים שיגרמו כנראה לנטייה של לקוחות (פרטיים ומוסדיים) לדחות את רכישות הרכב מסוף השנה הנוכחית לתחילת השנה הבאה.

לאחר שיעור של 8.5% מתחילת השנה וצפי לסיום השנה על כ-11%, מעריכים בלידר שבשנת 2009 שיעורי הרווחיות יעלו, ועל-כן ממליץ בית ההשקעות על החברה בתשואת יתר עם של 64 שקל, מחיר הגבוה בכ-30% מעל הערך בו נסחרת כיום.