שעתם היפה של המתעשרים החדשים

הפעולות שמבצעים היום הבנקים המרכזיים ברחבי העולם נועדו למטרה אחת עיקרית: לשקם את אמון הציבור במערכת הפיננסית העולמית כדי שזו תחזור לתקינותה.

בינתיים קורה הפוך: המשקיעים והחוסכים ברחבי העולם בורחים מאי הוודאות האופפת את שוק המניות ואגרות החוב הקונצרניות ומפנים את כספם לאפיקים בטוחים יותר כגון אגרות החוב הקצרות של ממשלת ארצות הברית והקרנות כספיות . בתנאי השוק הנוכחיים כאשר הסחורה נשפכת ברחובות בכמויות אדירות, ניתן למצוא נכסים אטרקטיביים במחירי סוף עונה ומציאות למשקיעים עם אורך נשימה.

בנוסף, המשבר הפיננסי הקשה מזין את המשבר הריאלי דרך כרסום עקבי במנגנון המכונה "תחושת העושר": בתקופה של ירידות שערים חדות כפי שאנו עדים להן היום, הרכוש הריאלי או ההכנסה של האזרח יורדים בצורה דרסטית ואיתם יורדת גם הצריכה הפרטית .

בישראל, אמנם הציפייה לאינפלציה השנתית לשנת 2008 עומדת כרגע על 5.5% , אבל בחודשים הבאים אנו צופים מדדים שליליים וכפי הנראה נסיים עם אינפלציה שנתית של 4% . לדעתנו, קצב האינפלציה צפוי אף להתמתן עוד יותר כבר בתחילת שנת 2009 והיא תגיע לטווח של 3% בסוף שנה זו בהתאם ליעדיו של בנק ישראל.

הכיוון: השוק האמריקאי

הכלכלה האמריקאית נמצאת בהאטה ומגלמת כבר את מחירי שיא השפל ומכאן האטרקטיביות וחלון ההזדמנויות שנוצר. בהסתכלות רחבה על השווקים הפיננסיים השפעת הריבית היא קריטית. הריבית בארצות הברית נמצאת במגמת ירידה וצפויה להגיע ל 1% בלבד עד לסוף שנה זו. הפאניקה עדיין שולטת בשווקים והבנקים לדוגמה, נסחרים בשווי הנמוך ב-40% משוויים הריאלי בתנאי הפחד השוררים כרגע ובהתחשב במומנטום הפסיכולוגי שנוצר ובשילוב הסתכלות ארוכת טווח - הרי שכדאי מאוד לרכוש נכסים במחירי "סוף עונה" גם אם מחר נכסים אלו עלולים לרדת . זו שעתם היפה של המתעשרים החדשים בשוק ההון כאשר החוכמה היא פיזור נכון של הנכסים.

לאלה מבינינו שאינם מתכננים להימנות עם המתעשרים החדשים ולמשקיעים המעדיפים בכל זאת תיק סולידי הכולל עד 10% מניות המלצתנו היא:

35% בצמודים מח"מ בינוני ממשלתיים 25% אג"ח שקליות מח"מ בינוני ומק"מ 20% אג"ח קונצרניות בעלות דירוג גבוה 10% אג"ח דולריות ממשלתיות ותעודת סל דולרי 10% להשקיע במניות דפנסיביות :בזק, סלקום, פרטנר, טבע, פריגו, פז נפט, ותעודת סל על הבנקים בחו"ל XLF’ ' ETF- IVV ומניית גנרל אלקטריק GE'

מאת: אבי מאיר מנכ"ל כוון ניהול תיקי השקעות

אין לראות במאמר זה תחליף לייעוץ או המלצה לרכישה או מכירת נכסים פיננסיים. המלצה זו אינה מתחשבת בצרכיו ובנתוניו הפיננסיים של כל אדם.