מריל לינץ' חותכים שוב: מורידים למכתשים אגן המלצה ל"תשואת חסר"

נמשך זרם עדכוני ההמלצות של אנליסטים המסקרים את חברת מכתשים אגן, בעקבות פרסום תוצאות החברה לרבעון השלישי. האנליסט חיים ישראל ממריל לינץ' פרסם היום סקירה שלילית על החברה, והוריד את דירוג ההמלצה על המניה ל"תשואת חסר".

ישראל כותב כי השוק העולמי כיום הוא שוק של קונים ומכתשים אגן, כחברה גנרית, "נכנסת לההאטה הגלובלית ללא כוח תמחור וכשחקנית עצמאית ונמצאת בין הפטיש לסדן".

ישראל מעריך כי בשורה העליונה תרשום החברה ב-2008 הכנסות של כ-2.58 מיליארד דולר ו-2009 כ-2.7 מיליארד דולר, גידול של כ-4.2%. אולם בשורה התחתונה צפוי הרווח הנקי להצטמק בשנה הבאה בכ-7.5% מ-250 ל-231 מיליון דולר.

ישראל גם מזהיר מפני פגיעה בתזרים המזומנים החופשי של החברה, שנכנסת ל-2009 "מלאה במלאי" ולא "מלאה במזומנים". הוא מציב מחיר יעד של 12 שקל למניה, נמוך בכ-11% ממחירה בשוק כיום.

בניגוד לישראל, האנליסט אמיר אדר, מנהל מחלקת ה-Sell Side של הראל פיננסים, העריך כי המניה נסחרת בתמחור חסר משמעותי וממליץ עליה במשקל יתר עם מחיר יעד של 24 שקל.

יובל זעירא מאיי.בי.איי כתב לאחר הדוחות כי "הם טובים ברמת הרווח והפסד אבל המספרים במאזן ובתזרים יוצרים חששות להמשך הדרך במקרה של הרעה נוספת במצב השווקים. באיי.בי.איי חוששים מירידה בביקושים במידה ומחירי הסחורות ימשיכו בחולשתם, הצפי לפגיעה במכירות וברווחיות באירופה בעקבות ההיחלשות החדה של היורו מול הדולר, והשפעת ירידת מחירי מכירה הגלייפוסט".

החברה הציגה ברבעון השלישי צמיחה של 29% בהכנסות, לרמה של 640.1 מיליון דולר לעומת סך של 496.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בתחום המוצרים להגנת הצומח רשמה החברה הכנסות בסך של 587.4 מיליון דולר לעומת סך של 452.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד- צמיחה בשיעור של 29.9%.

הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2008 הסתכם בסך של 50.6 מיליון דולר ( 7.9% מהמכירות) לעומת סך של 27.2 מיליון דולר ( 5.5% מהמכירות) ברבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח ההון ממכירת חברת rc הסתכם הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד בסך של 19.5 מיליון דולר. קרי, הגידול נטו ברווח הנקי ברבעון לעומת רבעון מקביל אשתקד הסתכם בסך של 31.1 מיליון דולר המשקף צמיחה בשיעור של .159.8%.