ישיר בית השקעות: האינפלציה נעלמה, הרבעון הרביעי יהיה חלש מאוד

זרם תחזיות המאקרו של הימים האחרונים נמשך היום. לאחר שאתמול והיום פרסמו פריזמה ויו.בי.אס תחזיות לפיהן הריבית במשק צפויה לרדת ל-2.5% בחודשים הקרובים, עושה זאת היום ישיר בית השקעות.

"ההאטה הקלה שחלה במחצית הראשונה של 2008 צפויה להחריף כאשר הרבעון האחרון צפוי להיות חלש מאוד יחסית לקודמיו. בשנת 2009 תימשך ההאטה תוך צפי לירידה בקצב הגידול של היצוא והצריכה הפרטית במקביל להתרחבות האבטלה. להערכתנו, התמ"ג בשנת 2008 יצמח בכ-4.8% ובשנת 2009 בכ-2.4% בלבד, כאשר ללא מפעל פאב 28 החדש של אינטל בקריית גת הצמיחה בשנת 2009 הייתה צפויה לרדת מתחת ל-2%", כותבים בישיר.

ברקע נמצא "המשבר הפיננסי העולמי שעלה בתוך זמן קצר מדרגה גבוהה ומחנק האשראי הפך למשבר אמון חריף המאיים לא רק על חברות אלא אף על יציבות מדינות. המשבר הפיננסי צפוי להימשך עוד חודשים רבים למרות חבילות סיוע ממשלתיות ניכרות כשהשפעתו גולשת להאטה משמעותית בכלכלה העולמית. בהקשר זה, לאחרונה קרן המטבע הפחיתה את תחזית הצמיחה העולמית בשנת 2008 ל-3.7% ובשנת 2009 ל-2.2% בלבד".

בנוגע לאינפלציה מעריכים בבית ההשקעות כי הבעיה נעלמה: קריסת מחירי הנפט ושאר הסחורות הפיגה את בעיית האינפלציה. האינפלציה השנתית מצויה ברמת שיא של 5.5% אך צפויה לרדת בהדרגה ולחזור ליעד של בנק ישראל (1%-3%) ברבעון השני של 2009. "מהלך הירידה בציפיות האינפלציה הגיע למיצוי והאינפלציה ב-12 החודשים הבאים צפויה להסתכם בכ-0.9%".

בנוגע לריבית, כאמור, מעריכים בישיר כי "בנק ישראל צפוי להמשיך במהלך של הפחתת הריבית בקצב של 0.25% בחודש מרמתה הנוכחית של 3.5% עד לרמה של כ-2.5%".

כלכלני ישיר מעריכים כי הגרעון בתקציב בשנת 2008 יעמוד על כ-1.5% אך יעלה בשנת 2009 לרמה של כ-2.5%.

בנוגע לשוק המט"ח אומרים בישיר כי "הדולר צפוי להמשיך להתחזק בעולם ובארץ על רקע התערערות היציבות של מדינות בשווקים המתעוררים והמשך הפחתות הריבית בעולם ובארץ".