לקראת דוחות אלביט מערכות: בפועלים ממליצים "תשואת יתר". בפסגות "קניה"

בתוך הסערה הפיננסית הגלובלית יש גם מניות ומיגזרים הנחשבים דפנסיביים (הגנתיים), כאלה היכולים לספק הגנה מסויימת למשקיעים בהם ואולי לרדת פחות מאחרים, ואולי אף לעלות בזמנים קשים.

מיגזרים הנחשבים להגנתיים הם אלה שצפויים להפגע פחות מהמיתון כגון מזון, תרופות ומוצרי בטחון והגנה. אלביט מערכות, שצפויה לפרסם דוח לרבעון השלישי בשבוע הבא, נחשבת למניה הגנתית. עם זאת, המניה רשמה ירידה של 25% מתחילת השנה. הרבה פחות ממניות מובילות אחרות, אבל עדיין ירידה חדה למדי. לשם השוואה טבע, פריגו ואסם, שלוש מניות "הגנתיות" אחרות החברות במדד ת"א 25, רשמו ירידות של 2%, 4% ו-7% בלבד, בהתאמה.

בכל אופן, האנליסט דוד לוינסון מחטיבת המחקר של בנק הפועלים, הוציא לקראת פרסום הדוחות המלצת "תשואת יתר" בסיכון נמוך למניה, עם מחיר יעד של 232 שקל לעומת מחיר נוכחי בבורסה של 172 שקל.

בפועלים מעריכים שהחברה תציג גידול של 27% בהכנסות לכ-659 מיליון דולר. הרווח הנקי צפוי לגדול ב-35% לרמה של כ-36 מיליון דולר.

דוחות אלביט מערכות, אומר לוינסון, צפויים להצביע על המשך צמיחה במכירות וברווח. הרווח יושפע לטובה מהסכם הפשרה עם חברת IS&S ולרעה כתוצאה ממחיקת אג"ח מסוג ARS.

"בחרנו לנקוט במדיניות שמרנית בה אנו מניחים כי ברבעון הנוכחי תהיה ירידה במכירות המיידיות מחוזים קצרי טווח בהשוואה לרבעון הקודם וכי צמיחת המכירות תהיה בשיעור של 27% ביחס לרבעון המקביל. אנו צופים הוצאות מימון גבוהות יחסית כתוצאה ממחיקת השקעה בניירות ערך מסוג ARS של ליהמן ברדרס, שתביא לגידול בסך של 7-8 מיליון דולר בסעיף זה".

עוד אומר לוינסון כי צבר ההזמנות של אלביט מערכות עמד ברבעון הקודם על סך של כ- 5.05 מיליארד דולר. ברבעון השלישי פורסמו חוזים חדשים בסך של כ-76 מיליון דולר בלבד. הוא מעריך שצבר ההזמנות יעלה קלות לסדר גודל של כ-5.1 מיליארד דולר.

בבית ההשקעות פסגות חוזרים על המלצת "קניה" למניה. "אנו מצפים להמשך המגמה החיובית שהציגה החברה בשני הרבעונים הראשונים של השנה: צמיחה דו ספרתית בהכנסות (והפעם כולה אורגנית) לצד המשך השפעת פירות ההתייעלות על מרווחי החברה.

"הבשורות היותר חיוביות הן כי להבדיל מחברות אחרות עבורן הרבעון השלישי הינו שיא ולאחריו מחילתה תקופה הרבה פחות חיובית, אנו צופים כי במקרה של אלביט המגמה החיובית תימשך. דיווחים על חוזים חדשים ממשיכים לתמוך בצמיחה דו ספרתית ומהלכי ההתייעלות בהם עסקה הקבוצה בשנת 2008 צפויים להמשיך לתת את אותותיהם בהמשך".

האנליסטית טליה לוינברג מפסגות אומרת כי החברה תציג רווח נקי של 34.3 מיליון דולר, על הכנסות של 664 מיליון דולר.