באגוד משנים את הטון: "קיימת כניסה מהוססת של משקיעי ערך למניות זולות היסטורית"

כלכלני בנק אגוד, המפרסמים מדי שבוע סקירה בדומה לעמיתיהם בבנקים אחרים, משנים במשהו את הטון הפסימי ששלט בסקירותיהם בחודשים האחרונים.

באגוד אומרים כעת כי אמנם "תנודתיות, תנודתיות, תנודתיות, זוהי מילת המפתח המאפיינת בתקופה האחרונה את השווקים בישראל ובעולם. ימים של עליות חדות מתחלפים מידי בקרים בירידות. והמאבק העיקש בין המוכרים לקונים ממשיך".

עם זאת, אומרים באגוד, "ראוי לציין כי בשונה משבועות עברו שהכיוון הכללי היה למטה, כיום נראה כי קיימת כניסה מהוססת עדיין של משקיעי ערך אל המניות שנסחרות במחירים זולים משמעותית היסטורית. עם זאת, עדיין לא רואים את הכניסה המאסיבית של המשקיעים אל שוק המניות ולהערכתנו ייקח עוד הרבה זמן, שבועות, חודשים עד שנתחיל לראות את הקונים. בישראל, להערכתנו חסרה למשקיעים אחדות שלטונית שתלחם במשבר יחדיו, כמו בארה"ב ובאירופה". למשקיע ספקולטיבי לטווח ארוך חוזרים באגוד על ההמלצה לאסוף מניות בצורה סלקטיבית. באופן נקודתי ממשיכים להמליץ על מניות אמות השקעות, אורמת תעשיות, אלביט מערכות פלסאון תעשיות, שופרסל, דלק רכב ומכתשים אגן.

בנוגע לשוק האג"ח אומרים באגוד כי פערי התשואות בין האפיק השקלי לצמוד, עדיין מקנים עדיפות לאפיק הצמוד בטווח הבינוני. לעומת זאת בטווחים הארוכים האפיק השקלי מועדף. בשקלי בטווח הקצר, קיימת העדפה קלה של הגילונים על פני המק"מ כגון: גילון 2303 הנסחר בעודף תשואה של 0.87% על מקבילו במק"מ וגילון 2304 הנסחר בעודף תשואה של 1.72% על פני המק"מ.

בנוגע לאינפלציה מעריכים באגוד כי מדד חודש נובמבר ירשום ירידה של 0.6%, מדד דצמבר ירד ב-0.2% ומדד ינואר ירשום ירידה של 0.1%. האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תסתכם ב-0.6% בלבד.