בנק אגוד על אלביט מערכות: "הירידות בשער המניה יצרו הזדמנות אטרקטיבית מאוד"
כלכלני חטיבת המחקר בבנק אגוד אופטימיים בנוגע למניית אלביט מערכות. אמנם האנליסט גלעד בן אבי מוריד את מחיר היעד של המניה מ-65 ל-60 דולר אולם מותיר את דירוג ההמלצה על "תשואת יתר" בפרמיה של 57.6% לעומת מחירה הנוכחי בשוק.
הורדת מחיר היעד נעשתה "בשל תחזיות צמיחה מתונות יותר של הכנסות החברה בשנים הבאות". אולם, "הירידות בשער המניה בתקופה האחרונה מעניקים הזדמנות כלכלית אטרקטיבית מאוד להשקעה במניה".
לדעת כלכלני אגוד, "המיתון הכלכלי בעולם לא ישפיע מהותית על תוצאות החברה מאחר ושוק האלקטרוניקה הצבאית חשוף בצורה נמוכה למחזורים הכלכליים ובנוסף נמשך הביקוש הגדול למוצרים בתחומי הליבה של החברה בצבאות רבים בעולם, בעיקר בתחום השליטה ובקרה, אלקטרו אופטיקה ומערכות בלתי מאוישות.
"ניתן לראות זאת בהתפלגות הגיאוגרפית במכירות החברה ברבעון האחרון כאשר משקל המדינות האחרות עלה ל 25%. גם אם בממשל הנשיא החדש יהיה קיצוץ משמעותי בתקציב הביטחוני של ארה"ב הדבר ישפיע בצורה מוגבלת על אפשרויות הצמיחה של החברה מאחר והוא יהיה בעיקר בפלטפורמות צבאיות ולא במערכות אלקטרוניקה ואלקטרו אופטיקה מתוחכמות שהחברה מייצרת ללקוחות שונים ברחבי העולם.
"לדעתנו תחומי השליטה ובקרה, אלקטרו אופטיקה והשבחת פלטפורמות צבאיות קיימות ימשיכו לצמוח בשנים הקרובות כחלק ממגמה עולמית בתקציבי הביטחון של מדינות בעולם השמים דגש על השבחות מערכות קיימות והצטיידות במערכות אלקטרוניקה, מתוחכמות אשר תופסות ויתפסו מקום מכריע בלחימה ובהגנה על גבולות המדינה".
עוד מציין בן אבי כי "החברה ממשיכה לצמוח אורגנית בקצב גבוה מהצפוי כאשר ברבעון החולף רשמה צמיחה אורגנית קרוב ל-30% כאשר הכנסותיה הרבעוניות עמדו על 671.5 מיליון דולר לעומת תחזית שלנו להכנסות של 661 מיליון דולר".
"עיקר הצמיחה ברבעון החולף נובעת מסקטורי המערכות היבשתיות ושליטה ובקרה (סקטור הכולל את פעילות תדיראן קשר). יש לציין כי הצמיחה במגזר השליטה ובקרה היא צמיחה אורגנית מלאה מאחר וברבעון שלישי אשתקד היה איחוד מלא של תוצאות תדיראן קשר לעומת רבעון שני של 2007 שם היה איחוד חלקי של התוצאות".
בנוגע לנסיגה בצבר ההזמנות ברבעון הנוכחי לעומת הרבעון השני אומר בן אבי כי "הקיטון בצבר אינו מגמתי וכי ברבעון הבא תרשום החברה גידול בצבר".
באגוד מעריכים כי השנה אלביט מערכות תרשום צמיחה של למעלה מ-30% בהכנסות אשר יעקפו את רמת ה-2.6 מיליארד דולר כאשר שולי הרווח הגולמי יהיו ברמה של 28.1% ושולי רווח תפעולי בשיעור של 9.8%.
