מעלות על הלוואת הענק של דניה סיבוס: מעניקה דירוג AA לפרויקט כביש 431

חברת הדירוג מעלות S&P העניקה היום (יום ג') דירוג של AA להלוואת ה- 1.3 מיליארד שקלים של חברת הנדל"ן והתשתיות דניה סיבוס. מדובר בהלוואה שנטלה דניה סיבוס לבניית כביש 431.

חברת הבת של דניה סיבוס, נתיבי היובל, זכתה במכרז מדינת ישראל למימון, הקמה, תפעול, ותחזוקה של כביש 431. תקופת הזיכיון של נתיבי היובל היא25 שנים. דניה סיבוס הינה של אפריקה ישראל, שבשליטת לב לבייב.

הדירוג החיובי שניתן לפרויקט כביש 431 מבוסס על מנגנון תשלום קבוע, כמעט ללא סיכון תנועה. "התשלום הקבוע מהמדינה מכסה במלואו את כל העלויות הקבועות בפרויקט, כולל החזרי החוב הבכיר", נכתב בדו"ח מעלות. עוד נכתב בדו"ח כי קיים סיכון נמוך לאי עמידת הזכיין בדרישות תפעול וזמינות הכביש.

עם זאת, דירוג AA לפרויקט משקף סיכונים מסוימים, כולל שיעור נמוך של בפרויקט - 7.8%, וחשיפה לאיתנות פיננסית נמוכה יחסית של בעלת המניות בפרוקיט, דניה סיבוס, שהינה בעלת מניות יחידה בזכיין, בקבלן ההקמה ובקבלן התפעול.

תחזית הדירוג היציבה מבטאת את היכולת הצפויה של הכביש לספק את הנדרש על ידי המדינה, אומרים במעלות. כמו כן, התחזית מבטאת את נחיצותו הגבוהה של הכביש במערך הכבישים במרכז הארץ. מעלות הוסיפה עוד, כי אין סבירות גבוהה שהדירוג ישתנה בעתיד.