פועלים סהר על אלקטרה נדל"ן: מעלים המלצה ל"קנייה", מורידים מחיר יעד ל-40 ש' למניה

האנליסטים של פועלים סהר מעלים היום (יום א') את המלצתם לאלקטרה נדלן מ"החזק" ל"קנייה" ומורידים את מחיר היעד מ- 64 שקלים למניה ל-40 שקלים למניה. מניית אלקטרה נדל"ן נסחרת היום ב-21 שקלים למניה.

"אלקטרה נדל"ן לא השתתפה בראלי הנדל"ן ומומלצת לקניה", אומרים בפועלים סהר. מחברת הדו"ח, האנליסטית לאה ברמן, כותבת כי "אנו מעריכים כי הרבעון הרביעי של 2008 שיקף את שיא השפל בפעילותה של החברה וכי ברבעונים הקרובים יהיה שיפור משמעותי בתוצאותיה הכספיות, לאור השפעת המטבעות ואי הפרשה משמעותית בגין ירידת ערך בשווי ההוגן של נכסי הנדל"ן בחו"ל".

בפועלים סהר סבורים כי חברת הנדל"ן המניב אלקטרה נדל"ן אולי לא תצמח בקצב מהיר, אך איתנותה הפיננסית לא תורע. "שיעורי התפוסה של נכסי החברה ממשיכים להיות גבוהים ומרשימים לנוכח המשבר בענף הנדל"ן, כאשר שיעור התפוסה הממוצע בכל נכסי החברה הינו 95%", כותבת ברמן.

חשיפתה של אלקטרה נדל"ן לפעילות ייזום הינה נמוכה יחסית. "ניתן לומר כי המעורבות הנמוכה יחסית בפעילות ייזום כיום, פועלת לטובתה של החברה ומקטינה את הסיכון באופן משמעותי", כותבת ברמן. מדובר בחשיפה של 5% מסך הנכסים במאזן, מסבירים בפועלים סהר.

כמו כן, האנליסטים מעריכים כי "החברה לא תהסס לממש נכסים במידת הצורך על מנת להגדיל את הנזילות" ולחזק את היכולת לעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקי אגרות החוב.

נזכיר כי, בדו"חות הכספיים של אלקטרה נדל"ן לשנת 2008 הוצג גידול של כ-10% בהכנסות מהשכרת נכסים לכ-782 מיליון שקלים. לחברה היה ב-2008 חיובי בסך של כ-92.4 מיליון שקלים. הונה העצמי של החברה (המיוחס לבעלי המניות) הסתכם בסוף שנת 2008 בכ-1.2 מיליארד שקלים. שווי השוק של החברה עומד על 510 מיליון שקלים.

אלקטרה נדל"ן, מקבוצת אלקו החזקות ובניהולו של שלמה שרף, מחזיקה ב-96 נכסים מניבים בשטח כולל של 1.15 מיליון מ"ר. נכסי החברה ממוקמים בעיקר בישראל, בריטניה, גרמניה, שוויץ, ארה"ב, קנדה, הולנד. כמו כן, החברה שותפה בשיעור של 9.9% ב-16 בתי מלון של רשת הילטון וב-42 בתי מלון של רשת מריוט בבריטניה.