כלכלני לאומי: "בטווח הקצר צפוייה מגמה חיובית על רקע הסימנים להתייצבות"

(פורסם לראשונה: 10:40; עדכון אחרון: 11:25)

בעוד שבסיכום שבועי ירדה הבורסה בת"א, כלכלני לאומי טוענים כי שוק המניות צפוי להמשיך ולעלות בטווח הקצר, כהמשך לשינוי לטובה במהלך השבוע. עם זאת, הכלכלנים מזהירים כי העליות לא יהיו חלקות וחזקות כבעבר.

לאחר התיקון שנרשם בשבוע שעבר, השבוע נפתח המסחר בירידות שערים. בהמשך השבוע שבה המגמה החיובית לאחר פרסום מספר נתוני מאקרו חיוביים ועל רקע המגמה מעבר לים. בבנק לאומי מציינים כי תיקון זה הגיע לאחר "גל עליות ארוך שהביא למימוש רווחים, שנראה כי יהיה מוגבל בהיקפו."

כלכלני לאומי מציינים את התנודתיות הגבוהה במסחר, שהתמתנה לאורך השבוע. "סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף - 'מדד הפחד' - בתחילת השבוע חצו את רף 30%, אך ירדו לקראת סיום השבוע אל מתחת ל-25%."

"הסימנים ליציאה מהמשבר מתחילים לחלחל באופן ממשי אל נתוני הכלכלה הריאלית", כתבו בלאומי בסקירתם השבועית. הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פירסמה השבוע בקצב שנתי של 1%, שיפור ניכר בהשוואה להתכווצות של 3.2% במהלך הרבעון הראשון. בין הגורמים לשיפור נמצאים ההתרחבות בצריכה וגידול מתון בייצוא.

עוד נתון שהצטרף והציג שיפור הוא של , שעלה בחודש יולי בכ-1.2%. "נראה כי תנאי הרקע הבסיסיים הטובים של המשק הישראלי בעת הכניסה למשבר תומכים בו גם כעת, דבר שעשוי להביא ליציאה מהירה יחסית מהמיתון הכלכלי", כותבים בלאומי.

בסיכום שבועי נרשמו, כאמור, ירידות שערים. מדד המעו"ף איבד כ-1%, תל-אביב 75 ירד 1.3%. מדד הבנקים השיל 1.4%, זאת בעוד שמדד הנדל"ן 15 נסוג ב-2.4%.

"בטווח הקצר המגמה צפוייה להיות חיובית, בעיקר על רקע ריבוי סימנים להתייצבות המצב הכלכלי", טוענים בלאומי ומציינים גם את אפשרויות ההשקעה המוגבלות בעקבות "התשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים". "יחד עם זאת, רמת התנודתיות צפויה להיוותר ברמה גבוהה, וקצב העליות מדוד יותר."

נציין כי תחזית זו של בנק לאומי הינה מנוגדת לזו של בנק הפועלים. בעוד שבטווחים הארוכים יותר מסכימים כלכלני הבנקים, בעניין הטווח הקצר טוענים בפועלים כי רמות המדדים אינן משקפות את מצבה של הכלכלה וכי קיימת סבירות גבוהה להמשך המימושים.