בשוק המעו"ף: שימו לב לתנודות שראינו ב'אוכפים'

מדד המעוף ביצע מהלך אגרסיבי מאוד כלפי מעלה בארבעה ימי מסחר. ממדד 948 ביום ה' האחרון לרמת ה-1005 היום (יום ד'). רק לפני שבוע היינו במדד 930 אך שם סטיית התקן שירדה העידה על כך שהפחד מירידות שערים חדות מתפוגג. המהלך הנוכחי נוצר בשילוב של מספר סיבות: אחת מהן היא הבורסה בניו- יורק שהמשיכה לעלות בצורה חדה מאוד בסופ"ש שעבר, אף על פי שהייתה שם פקיעה ביום ו', שכאן צפו שתהיה שקטה ונוכל לחזור ביום א' לשוק רדום. כמו כן הודעות כלכליות המשיכו לזרום למערכת והראו על שיפור בכלכלה גם בישראל וגם בחו"ל.

המדד המשולב בישראל עלה החודש, מכירות בתים בארה"ב עלו, ברנניקי אומר שהמשבר הסתיים וגם סטנלי פישר הנגיד שלנו אומר אותו דבר. באווירה הזו המשקיעים מרגישים שהם מפספסים את הרכבת ואצים לקנות מניות.

להמשך ניתן לומר שהתבססות מעל 1,000 הנק' (שעשויה להיות עם תנודתיות גם מתחת ל-1,000) תיתן יעד פוטנציאלי ל-1050, ו-1080. כל עוד השוק ישאר מעל 970 נתייחס למדד המעוף כחיובי. מתחת לכך השוק יהפוך לשלילי. מדד ה-sp בוול סטריט ישאר כחיובי כל עוד ישאר מעל 1000 ויעדיו הם לעבר 1100. שני המדדים נחשבים חיוביים בתקופה הזאת כל עוד המשוואה לא משתנה.

לשחקני המעוף שכותבים אוכפים היה שבוע לא קל ,לאורך שלושה שבועות מתחילת החודש בנו הסוחרים על פקיעה באזור 940. מישאלות הלב והדשדוש אכן התקיימו, אוכפי 940 השילו מ-5,500 שקל בתחילת החודש עד כדי 2,300 שקל, רווח של 3,200 שקל לכתיבת אוכף בודד. על האוכפים רשמתי בתחילת החודש והם אכן היוו מטרה לסוחרים, עקב כך שחודש אוגוסט ידוע בדרך כלל כשקט, כמדשדש ואפילו כשלילי.

שנה שעברה במהלך מפולת 2008, חודש אוגוסט היה חודש מדשדש על טווח צר וזאת הסטטיסטיקה לאורך השנים. אבל החודש הנוכחי הזכיר לסוחרים שמי שלא מקבע רווחים על הכתיבות שלו, אם ע"י קירוב הגנות ואם ע"י סגירת פוזיציות חלקית לפחות, מאבד את כל הרווח. אוכף 940 חזר ל-5,500 ש"ח ואף יותר מכך ובכך כותבי הפרמיות החזירו את הרווח החודשי על האוכף הזה.

מהלך מעל 965 שאותה הגדרתי כהתנגדות קשה, הניב 40 נק' עליה ל-1005. עתה האזור 970 אמור לתמוך בשוק במיקרה של ירידות. מחר בבוקר פקיעה, הסוחרים מקווים שלא תעבור את ה-1020 הנק' מלמעלה ולא תרד מ980.

על האזורים הללו שווה לנסות ביצוע פרפרים.

לדוגמא פרפר על 1000: קניה 1 קול 990, כתיבה 2 קול 1000, קניה 1 קול 1010. ניתן לעשות גם על אזורים נוספים בטווח הרשום מ-980 עד 1020. חובה לזכור שפקיעה זה בעצם הימור לכל דבר, ולכן כמו שהיתה השבוע הפתעה ועלינו חדות, ככה יכולה להיות הפתעה גם מחר בבוקר ומה שברור מאיליו ישתנה.

סכום ההשקעה בפרפר, אם הוא לא פוגע במדד הפקיעה אז יורד לטימיון, לכן הסכום המושקע צריך להיות סכום שאפשר לאבד אותו. פוטנציאל הרווח באם צודקים על אזור הפקיעה הוא עד פי 10 מסכום ההשקעה. במקרה של פרפר 1000 פי 4 על סכום ההשקעה. נישתמע בשבוע הבא.

מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.