המשבר הכריע את לבייב: אפריקה הולכת להסדר חוב, "חובת הזהירות מחייבת הידברות עם מחזיקי האג"ח"

חברת אפריקה ישראל, שבשליטת לב לבייב, פרסמה הלילה (שעת 1:41) את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2009. החברה אומנם רשמה הפסד אדיר של 1.51 מיליארד שקלים (ההפסד שמיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-1.3 מיליארד שקלים, מעט פחות הההפסד הצפוי לפי אזהרת הרווח) אבל זו לא הדרמה בדו"ח הזה. החלק המשמעותי יותר הוא הסעיף בו אפריקה אומרת כי בכוונתה להתחיל בהליך של בחינה וארגון מחדש של מצבת ההתחייבויות שלה מול מחזיקי האג"ח, במילים אחרות - אפריקה הולכת ל'הסדר חוב'.

תחת הכותרת "המשבר הפיננסי הגלובלי", נכתב בדו"ח שפרסמה הלילה אפריקה, כי מאז החרפת המשבר והירידה הדרסטית במחירי נכסי הנדל"ן ברחבי העולם, פעלה החברה באופן נימרץ למימוש נכסים במחירי ראויים וזאת לשם הבטחת יכולתה לפרוע את התחיבויותיה הפיננסיות. לשם המחשה, נכתב בדו"ח, כי מאז ינואר 2008 פרעה החברה התחיבויות בסך 3.3 מיליארד שקלים, בעיקר למחזיקי האג"ח.

עם זאת, בדו"ח נכתב כי לא ניתן להתעלם מהתמשכות המשבר בשווקים העיקריים בהן פועלת אפריקה ובתוך כך מתלות החברה במימוש נכסים לצורך יכולת העמידה בהתחייבויות. כך נכתב בדו"ח: "בשלב זה לא ניתן לעמוד על שיפור בתנאי השוק בשווקים העיקריים בהן פועלת החברה, כגון רוסיה או ארה"ב".

עוד נכתב כי אי וודאות זו צפויה עוד להחליש את עמדת המיקוח של אפריקה מול רוכשים פוטנציאלים. "עניין זה בשילוב עם המועדים הקשיחים של פירעון ההתחייבויות, עלול להקשות על מיצוי המו"מ למכירת נכסים במחירים סבירים", כך ניכתב בדו"ח.

בשורה התחתונה, בדו"ח נכתב, שחור על גבי לבן, כי בראיה ארוכת טווח, קיימת אי וודאות באשר ליכולתה של החברה להמשיך וליישם את התוכנית למימוש נכסים לאורך כל תקופת ההתחייבות בהיקף הנדרש לשם פירעון מלוא ההתחייבויות העתידיות.

"דירקטריון החברה אישר את המלצת הנהלת החברה, לפיה לשם מתן מענה הולך לסיכונים ולצורך שיפור סיכויי החברה בהתמודדותה פירעון התחיבויותיה, חובת הזהירות ומידת האחריות מחייבת את החברה להתחיל בהליך של בחינה וארגון מחדש של מצבת התחיבויותיה כלפי מחזיקי החוב תוך הידברות על מחזיקי אגרות החוב של החברה", כך נכתב בדו"ח.

עוד נכתב, כי להערכת הנהלת החברה, ככל שתגובש תכנית לארגון מחדש של מצבת התחייבויותיה של החברה כלפי כלל מחזיקי אגרות החוב, ותיושם בהצלחה, ניתן להניח שהחברה תהא ערוכה, מבחינת מבנה ההון שלה, מצבת החוב, איכות נכסיה והיכולות הניהוליות והביצועיות של ההון האנושי שבה, להמשך יזמות, פיתוח נכסי החברה ופעילויותיה, לשיפור תזרים המזומנים השוטף ולהמשך יצירת שווי לנכסי החברה וערך לבעלי המניות ולבעלי החוב

נזכיר, כי נכון לסוף המחצית הראשונה של 2009, יתרת ההתחייבויות של אפריקה הינה 11.5 מיליארד שקלים.

תוצאות הפעילות

כאמור, ההפסד המיוחס לבעלי המניות בחברה הסתכם ברבעון השני בכ- 1.3 מיליארד שקל ובכ- 0.7 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2009. בחברה מסבירים כי ההפסד ברבעון נובע בעיקר מהפחתה בסעיף נדל"ן להשקעה בהקמה בהיקף של כ- 1.3 מיליארד שקל וכן בשל גבוהות עקב עליית .

ההפסד מיזמות נדל"ן הסתכם ברבעון בכ- 1.3 מיליארד שקל ונובע בעיקרו מההפחתה בסעיף נדל"ן להשקעה להקמה. במחצית הראשונה של שנה רשמה החברה רווח מיזמות נדל"ן של כ- 288 מיליון שקל, וזאת בעיקר בשל ההשפעה של היישום לראשונה של התיקון ל-IAS 40 בדבר נדל"ן להשקעה בהקמה.

הרווח מהשכרה והפעלת נכסים הסתכם ברבעון בכ- 86 מיליון שקל, לעומת כ- 110 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח מהשכרה והפעלת נכסים במחצית הראשונה של 2009 הסתכם בכ- 184 מיליון שקל, לעומת כ- 202 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה נובעת בעיקר מהכללת ההפסד התפעולי של פרויקט הטיימס שסווג הרבעון לראשונה כנדל"ן להשקעה.

הרווח מפעילות התעשייה הסתכם בכ- 20 מיליון שקל, לעומת כ- 77 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח מפעילות התעשייה במחצית הראשונה של 2009 הסתכם בכ- 35 מיליון שקל לעומת כ- 107 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה כתוצאה מירידה חדה במחירי הפלדה וכן מירידה בביקושים.

החברה דיווחה על הפסד מחברות כלולות שהסתכם בכ- 55 מיליון שקל, אשר נובע בעיקר מהפחתות שנעשו ברוסיה וארה"ב. במחצית הראשונה של השנה הסתכם הרווח מחברות כלולות בכ- 37 מיליון שקל.

ההון העצמי מצטמק

ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה ליום 30 ביוני 2009 הסתכם בכ- 1.2 מיליארד שקל, לעומת כ- 1.7 מיליארד שקל ליום 31 בדצמבר 2008. הירידה נובעת בעיקר מההפסד המדווח בחציון.

הנהלת אפריקה מדווחת כי יתרת הנדל"ן להשקעה (פרויקטים מניבים) הסתכמה ליום הדו"ח בכ- 4.5 מיליארד שקל, יתרת נדל"ן להשקעה בהקמה (פרויקטים מניבים בהקמה) הסתכמה בסך של כ- 8.2 מיליארד שקל, עלות מלאי הבניינים למכירה (פרויקטים למגורים) הסתכמה בכ- 3.3 מיליארד שקל ויתרת מלאי הקרקעות של החברה מוערכת בכ- 2.3 מיליארד שקל.