המיליארדים שישבו על הגדר נכנסים לשווקים: כל האפיקים רושמים עליות

יש תקופות בשוק ההון, שלא צריך לחפש בהם יותר מדי הסברים לתופעות המתרחשות בטווח הקצר, תופעות אלו נשענות על ההסבר הפשוט ביותר. בתקופה הנוכחית אנו רואים כי בעצם כל אפיקי ההשקעה נמצאים במגמת עליה, אף על פי שבחלק מהמקרים, עליה באחד מהאפיקים לדוגמא הזהב האמור להגן מפני אינפלציה, לא מסתדרת אם עליה בשוק אג"ח, מכיוון שעלייה זו מתבססת דווקא על דפלציה.

מהו אותו הסבר פשוט שגורם לשווקים השונים לעלות בצורה כה נאה בשבועות האחרונים? יש יותר קונים ממוכרים.

שוק ההון העולמי שספג מכה אדירה, והיה מאופיין בהשקעות דפנסיביות עד ללפני כמה חודשים, עובר לתקופה שונה, בה התיאבון לסיכון חוזר, וכל אותם מיליארדי דולרים שישבו בכל העולם על הגדר, בריבית אפסית פשוט נכנסים לשוקי ההון, שם מחכים מוכרים מתוחכמים יחסית, אלו שרכשו את הסחורה בשלב המשבר וממתינים לקונים בסבלנות.

תופעות כגון אלו אשר לפעמים חורגות מתהליכים כלכליים נורמאלים עשויים להימשך תקופה מסוימת (מספר חודשים), אך בטווח הארוך, אנו רואים פעם אחר פעם שהכלכלה מנצחת, ועיוותים הנגרמים עקב עודף ביקוש או היצע מתוקנים לאורך זמן.

בינתיים במשק הישראלי ממשיכות לזרום הודעות חיובית על המשק הישראלי, ואנו רואים שבאוצר אף רוצים לנצל את ההצלחה של ההתמודדות עם המשבר האחרון, בכדי לשדרג את מיתוגה הפיננסי של ישראל בעולם, כך ניתן לראות בדבריו של החשב הכללי שוקי אורן, כי יש הזדמנות לישראל לקדם עצמה בדירוג המדינות. מהלך זה הינו חיובי אם יצליח מפני שהוא יקטין את עלויות גיוס החוב של הממשלה, שכידוע הן לא קטנות. מהמתרחש בשווקים

שוק האג"ח הממשלתי נסחר במגמה מעורבת, כאשר אנו רואים עליות קלות באג"ח מסוג גליל בשיעור של 0.15%, וירידות בשיעור דומה באג"ח מסוג שחר. מדדי התל בונד פתחו את הבוקר בעליות של 0.2%, ובכך ממשיכים במגמה החיובית. היום מתממשות מעט גם אג"ח של אפריקה ישראל בכ 1%, אג"ח אלו השלימו עליה של יותר מ-30% מהתחתית וזאת למרות הקרבות התקשורתיות שברקע .