בשוק המעו"ף: הבורסה עלתה, איך להזיז את הפוזיציה?

הבורסה בת"א ממשיכה לצעוד במסלול עליה בצמוד לבורסות חו"ל. מדדי המניות ממשיכים לשעוט בינתיים גם באוק' כאשר בשוק הישראלי חלה התעוררות במדד הנדלן אותו ציינתי בשבועות האחרונים כאטרקטיבי, וכמובן שהתלטק מככב בתקופה הזאת והוא אטרקטבי גם כן.

מדד המעוף ניתקל בשבוע וחצי האחרון ברמת ה-1,040 כהתנגדות קשיחה, כאשר כל אימת שהגיע אליה הוא ירד והתממש. אזור 1040-55 הוצג עלידי כאזור התנגדות לטווח הקצר לסוחרי האופציות.

האם הוא יפרץ?

במגמת עלייה כל התנגדות אמורה בסופו של דבר להיפרץ, רק שקיומה מזמין תעתועי מסחר לא קלים, כי המאבק מתקיים בין מוכרים לקונים ברמה הזאת.
את מדד המעוף אאפיין כחיובי מעל רמת ה-1,025 מעתה, והמגמה תישמר כל עוד ישאר מעליה.

באחרונה ליוויתי את המדד כחיובי מרמות ה-960, כאשר התמיכה האחרונה לחיובי צויינה כ-990, אז מעתה 1025 תינתן כסטופ לטווח הקצר לסוחרי מניות, ו-995 לטווח ארוך יותר.

אם נסכם את תנודיות מדד המעוף בשבוע האחרון, הוא לא פרץ את תחום המסחר של 1000-1050, כפי שצויין. וממשיך לשהות בו כרגע, מה שמשחק לטובת שחקני האופציות.

מרחק נגיעה מרמת ה-10,000 ושאלת השאלות החודשית היא איך יהיו הדוחות? האם הדוחות בניו-יורק יתאימו לציפיות ויעלו עליהן מה שיספר שהמשבר בחלקו הגדול הסתיים, והבורסה הקדימה את הכלכלה?
בינתיים הדוחות שיצאו עד כה הם טובים וממשיכים לתרום לאוירה החיובית בשווקים. מדדי המניות שוברים שיאים של שנה, הכסף הזול מניע את המכונה לכניסת כסף זול וכולם שמחים כרגע.

רבים פוחדים להיכנס לבורסה בעת הזאת, אחרי מסע עליות גדול. להם אפשר לומר שרמת ה-1,000 ברגע שניפרצה נותנת ביטחון להשקעה, ומדדי הצד בבורסה בת"א יתנו רווח יחסית גדול ממדד המעוף בתקופה הזאת כנדלן יתר ותלטק. הם גם תנודתיים יותר, לכן החלום צריך להיות בכסף שלא ירעיד את הכיס, בתנודיות. סטופ למדד הנדלן הוא 280.

זהב: ממשיך לעלות, נותן אפיק השקעה מצויין לעת הזאת, סטופ ב-1000, כעת 1,060. נפט: מתחיל להרים ראש,הישארות מעל 74 דולר, נותנת פוטנציאל עליה של 20 אחוז, עם סטופ ב-67 דולר.

:

כותבי הפרמיות/אוכפים/שוקתות רוו נחת בשבוע האחרון, עת מדד המעוף שייט בטווח מסחר קטן. הסטיה ירדה, הפרמיות נאכלו במסיביות, והכתבנים נהנו.

אוכף 1,020 איבד השבוע כ-600 שקל. טווח המסחר שהיה בין 1,000 ל-1,050 עובר מעתה להיות בין 1,020 ל1,070 והישארות בתחום זה תועיל לכותבים של שני צידי המיתרס.

למה הסטיה יורדת באופ'? בכל העולם הסטיה יורדת ומשדרת ביטחון לסוחרים, ככל שרמת הביטחון גדלה, זה גם משפיע על הסטיה, שזה לכשעצמו גורר את הפרמיות לשחיקה והתנודתיות הנמוכה בשוק תורמת את שלה.

למאמינים בעליות,ניתן לבצע מרווח עולה - קול 1,070 קניה, כנגד קול 1,080 כתיבה בעלות 250 שקל. סטופ מתחת למדד 1,027.

כותבי האוכפים על 1,020, ניתן לנייד אותם ל- 1,040 באם מדד המעוף סוגר מעל 1,050 שיחפה על עליה אפשרית של המדד. הניוד הוא ברווח כי אוכף 1,020 איבד ממחירו כ-600 שקל השבוע. אוכף 1,040 ירוויח בתנודתיות של 1,000-1,080, מי שמבצע עם הגנות וזה הרצוי, הרוויח כמחצית, ורגוע יותר.

מסחר יומי: ריבוי פריצות סרק בתחום 1027-1040 גרר למסחר יומי לא קל, כאשר המדד נע בתחום ומאבק כוחות משפיע עליו, וגורר מסחר לא טבעי במיוחד.

לסיכום:

על פניו, השוק מנסה לצאת מהרצועה 1040-1027, דישדוש זה מועיל לכותבי האופ' שזה בדרך כלל גופים או שחקנים פרטיים מיומנים. איבוד ערך הפרמיות שנותן רווח בכיס כותבי האופציות ימשך ברצועה 1020-1070, ששבוע שעבר היתה בין 1000 ל1050. איך עליית המדרגה ל-1070 תועיל?בהנחה שהסוחרים העלו כתיבות פוטים ל-1000 ו-1010 הם מימנו גם עליה המשכית של המדד באם תיקרה.

מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות ומנהל פורום מעו"ף ב'תפוז'

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.