אספן גרופ מגייסת כ-50 מיליון שקל: מידרוג חוזרת על דירוג A3 עם אופק יציב

חברת אספן גרופ מתכננת לגייס כ-50 מיליון שקלים בהנפקת סדרת חדשה, לפירעון בחמישה תשלומים שנתיים שווים החל משנת 2012. תמורת ההנפקה מיועדת לפירעון קרן האג"ח בשנת 2010, לרבות קרן אג"ח , והיתרה לפעילותה השוטפת של החברה.

החברה התחייבה לשמור בפיקדון ייעודי מתמורת ההנפקה את פירעונות קרן האג"ח בשנת 2010.

האג"ח תישאנה שנתית, לא צמודה, בשיעור משתנה, השווה לשיעור הריבית שתישאנה אגרות חוב ממשלתיות בריבית משתנה מסוג "ממשלתי משתנה 817 " בתוספת מרווח שנתי קבוע, אשר יקבע במכרז.

לקראת ההנפקה אישרה חברת מידרוג דירוג A3 לסדרת אג"ח א' שבמחזור, אותה הנפיקה אספן גרופ (נסחרת כיום בתשואה ברוטו של 6.1%) ומותירה את אופק הדירוג יציב.

במדרוג מציינים כי אישור מחדש של הדירוג ואופק הדירוג נתמכים, בין היתר, לאור נזילות טובה של החברה אשר עוזרת לחברה להתמודד עם פרעונותיה בטווח הקצר בינוני, יחסי הכיסוי התזרימיים של החברה הינם סבירים לדירוגה. "אף שיחסי איתנות החברה עומדים באופק הדירוג שנקבע, מידרוג מצפה כי החברה תפעל לשפר את יחסי איתנותה, תוך הקטנת המינוף הפיננסי, באמצעות מכירת נכסים".

בנוסף, "לחברה פיזור נכסים בישראל, אשר תורמים את מרבית תזרימה השוטף ורמת מינופם עומדת על כ- 53%, מספר נכסיה בחו"ל הינו יחסית מצומצם ומצוי במרכז אירופה, כאשר חלק מנכסיה אינו משועבד והחברה יכולה ליטול הלוואות בגינם לשם פעילותה השוטפת או לשם עמידה בלוחות הסילוקין של התחייבויותיה. היקף היזום של החברה הינו נמוך ואף צפוי לקטון בהמשך פעילותה".