צבי צרפתי לקראת הנפקת אג"ח: חברת מעלות העניקה לחוב דירוג של BBB+

חברת הנדל"ן צרפתי עומדת להצטרף לגל הגואה של חברות ציבוריות המנצלות את הגאות בשוק האג"ח הקונצרני ומתעתדת לצאת להנפקת בקרוב. החברה קיבלה מחברת מעלות דירוג של BBB+ להנפקה של עד 100 מיליון שקל. כמו כן, חברת מעלות דירגה גם את סדרות האג"ח הנוספות של החברה באותו דירוג של BBB+.

בתקופת משבר זה של שוק האג"ח החברות שיוצאות להנפקה, הן בעיקר חברות גדולות ואמינות שמקבלות דירוג גבוה מחברות דירוג האשראי כיוון שהמשקיעים המוסדיים והפרטיים כבר לא שמים את כספם באג"ח ללא בדיקות מקיפות על החברה המנפיקה.

בדו"ח חברת דירוג האשראי מעלות, שבדקה את צבי צרפתי ובניו, נכתב "מתן הדירוג BBB+ לאג"ח של החברה משקפת את ציפיותינו כי תזרימי המזומנים שלה לשנים 2009- 2010 יהיו מספקים בצרכיה לטווח הקצר וגבוהים ביחס לפעילותה בעבר".

עוד נכתב כי אישורי הבנייה שקיבלה החברה בשנים 2007- 2008 אפשרו לה לצאת עם הפרויקטים בתזמון מוצלח, שיעורי הרווחיות של החברה צפויים להיות כ-25% והם גבוהים ביחס לממוצע הענפי." בנוגע לנזילות הכספית של החברה כתבה מעלות, "איננו רואים בעיית נזילות בזמן הקרוב, כאשר מקורות החברה כוללים מזומנים, מסגרות אשראי פרויקטים ותזרים צפוי מדירות מכורות עולים על צרכי החברה הן באשר לחלויות והן באשר לצרכי השקעה המתוכננים בפרויקטים".

חברת צרפתי צבי ובניו הינה חברת בנייה משפחתית ותיקה, הפועלת מזה 35 שנה. החברה הוקמה בתחילת שנות ה- 70' על ידי צבי צרפתי. הפרויקט הראשון שבנתה החברה היה בעיר ראשל"צ - מספר בניינים בני כ- 5 קומות בשכונת אברמוביץ' הוותיקה מאז בנתה החברה מעל 1,000 יח"ד בעיר בבנייה רוויה ובצמודי קרקע כמו גם אלפי מ"ר של שטחי מסחר ומשרדים. פעילות החברה התרחבה גם לאזורים נוספים כמו: תל אביב, חולון, בת ים, נס ציונה, מודיעין ועוד.

במהלך השנים החברה הרחיבה את פעילותה עד לכדי הנפקה בבורסה, ובכך הפכה לחברה ציבורית. ההנפקה הראשונה בוצעה ב-93'. מאז נעשו מספר הנפקות נוספות. עיקר פעילותה של החברה מתמקד בבניית פרויקטים למגורים במרכז הארץ ובשפלה. בנוסף, במהלך השנים הקימה החברה פרויקטים מניבים הכוללים שטחי מסחר ומשרדים.