צופים ירידות? תוך שבוע, השורטים על מניות המעו"ף גדלו ב-40% ליותר מחצי מיליארד ש'

המדדים המובילים בבורסה בתל אביב עשו כברת דרך גדולה מאז חתמו את 2008 - אחת השנים הקשות ביותר שידעו בעשורים האחרונים - ברקע להתגברות הסימנים המעידים על התאוששות בכלכלה הגלובלית. עם זאת, משקיעים בשוקי ההון אשר חוששים מהתהפכות המגמה פתחו בשבוע שעבר פוזיציות "שורט" גדולות במדד המניות המוביל באחד העם.

מדד המעו"ף טיפס בכ-65.3% לרמה של 1095 נקודות - רמה בה לא ביקר מאז סוף חודש יוני אשתקד. מדד ת"א 75 זינק בלא-פחות מ-134% ונסחר גם ברמת שיא של כמעט שנה וחצי.

בסוף חודש אוקטובר-תחילת נובמבר החל השוק להראות סימני חולשה - מדד המעו"ף צנח ב-6% תוך שישה ימי מסחר - תוך שנרשמת עלייה בתנודתיות (כפי שבא לידי ביטוי בזינוק בסטיות התקן או במדדי הפחד כגון ה-VIX האמריקני). בהמשך לכך החלו מתרבים הכלכלנים והגורואים למיניהם המזהירים מפני אפשרות של תיקון בשוק.

חודש אחרי, ניתן כבר לסכם ולומר כי מדד המעו"ף רשם עוד חודש חזק - טיפס ב-5.9% תוך שהוא רושם בולטת (בהובלת מניות הבנקים) על יתר המדדים: מדד ת"א 75 עלה רק ב-0.66%, מדד היתר 50 ו-120 איבדו 2%.

השורטים על המעו"ף מזנקים

מבדיקת Bizportal עולה כי במהלך השבוע הקודם גופים גדולים החליטו לפתוח פוזיציות שורט בולטות על מדד המעו"ף, דבר אשר קיבל גושפנקה ביום חמישי האחרון כאשר משבר דובאי החל נותן את אותותיו בשוקי אירופה.

כתוצאה מכך, גדלו יתרות המכירה בחסר על מדד המעו"ף מ-356.8 מיליון שקלים בשבוע שהסתיים ב-19 בנובמבר ל-500.8 מיליון שקלים נכון ל-26 בנובמבר - זינוק של 40.4%, שהינו הגדול ביותר מאז ה-21 במאי (גם שלוקחים בחשבון עלייה של 1.3% בשבוע האחרון). כמו כן, מדובר בחשיפה הגדולה ביותר מאז הגיעו השורטים לרמה של 524.4 מיליון שקלים, באותו התאריך.

'מכירה בחסר" (או בעגה של שוק ההון - "שורט") מתבצעת כאשר סוחרים לווים מניות ואז מוכרים אותן בשוק, בתקווה שמחירן ירד ואז הם יוכלו לקנות אותן בחזרה במחיר נמוך יותר. הרווח הוא ההפרש בין המכירה לקנייה (בהפחתת עלויות מסחר וריבית).

מנתוני הבורסה עוד עולה, כי החשיפה למדד המעו"ף בוצעה בעיקר דרך כל המניות הכבדות כאשר המשקיעים נותנים דגש למניות הבנקים. כך לדוגמא, השורטים על החברה לישראל, טבע, כור, מזרחי טפחות, פועלים ופריגו זינקו בממוצע ביותר מ-200% - תוך שבוע בלבד.

מנגד, יתרות המכירה בחסר על מניות השורה השנייה לא רק שלא גדלו אלא אף קטנו ל-305 מיליון שקלים נכון ל-26 בנובמבר מ-321.3 מיליון שקלים בשבוע הקודם. דבר שעוד יותר מעיד על ציפיות המשקיעים, ועשוי להתקשר ל"שורט סקוויז" שרשם מדד המעו"ף לקראת הפקיעה.

בשורה התחתונה, מדובר כאן, בינתיים, באירוע חד-פעמי של הגדלת פוזיציות השורט - דבר כשלעצמו אינו מאיים על ראלי העליות בשווקים (בייחוד ברמות הנוכחיות) - אך מומלץ להמשיך לעקוב ולבדוק, האם מדובר בתחילתה של מגמה והאם העליות שפוקדות את השווקים בשבוע הנוכחי - שוב שלחו את השורטיסטים עם הזנב בין הרגליים.

החוזה החדש מנער חלק מהשורטיסטים

בקרב מניות היתר נציין כי השורטים על טאואר, שהייתה אהובה על השורטיסטים בחודשים האחרונים , קטנו בשיעור של 17.7% ל-5.21 מיליון מניות בשווי של 19.9 מיליון שקלים (נכון ל-26 בנובמבר).

טאואר דיווחה בשבוע שעבר על החוזה המשמעותי ביותר בהיסטוריית החברה , בסך של 130 מיליון דולר במזומן אשר רובם יוכרו במהלך 2010. טאואר תספק ידע, הדרכה, שירותי ניהול ופתרונות ייצור להרחבת כושר ייצור במפעלי סמיקונדקטור של חברה אסיאתית מובילה. "אחד הדברים היפים שהחוזה הזה מדגיש הוא איך שהחברה התפתחה בשנים האחרונות", אמר ראסל אלוואנגר, מנכ"ל טאואר, ל-Bizportal בעקבות החתימה על החוזה.