שלב המציאות בדובאי הגיע? מארק מוביוס פוזל לכיוון מניות מהאמירות

המסחר בימים האחרונים בבורסות דובאי ואבו דאבי התאפיין בירידות שערים חדות על רקע הודעת זרוע ההשקעות הממשלתית 'דובאי וורלד' שביקשה לדחות את פירעון חובותיה. אולם מספר מנהלי השקעות בכירים, ביניהם גורו השווקים המתעוררים מארק מוביוס, כבר מסמנים את המציאות על רקע הערכה כי האמירות מהמפרץ הפרסי לא תיאלץ לפשוט את הרגל.

מוביוס, יו"ר קרן טמפלטון, מסמן את מניית Emaar Properties PJSC, העוסקת בתחום הנדל"ן המסחרי ובתחום המגורים באזור המזרח התיכון, לאחר שצללה בימים האחרונים בכ-19%. מנהלי השקעות אחרים בוחרים לשים את כספם על חברות הטלקומוניקציה, חברות התעופה ועל מפעילות הנמלים הימיים באמירות.

לא סביר שדובאי תפשוט את הרגל וסיכוי גבוה שבסופו של דבר היא תחולץ, כך אומר היום (ד') מוביוס בראיון לסוכנות הידיעות בלומברג. "בנקודת מבט לטווח הארוך - אתה פשוט חייב להתייחס לסקטורים שהופצצו באזור המפרץ", הוסיף מוביוס.

שוק המניות בדובאי ובאבו דאבי צללו ב-12% וב-13% בהתאמה מאז הפצצה שהטילה 'דובאי וולרד' בתאריך ה-25 לחודש נובמבר. המדדים באמירויות זולים ביותר כרגע מלבד המדד בניגריה, כך עולה מנתוני סוכנות בלומברג, בהשוואה בין 71 המדדים המובילים בעולם.

בתוך כך, את בחירתו במניית Emaar Properties PJSC מנמק מוביוס: "יש הרבה חברות משוק הנדל"ן שנהנות מתזרים מזומנים עשיר במיוחד ומתפקדות היטב, לא כל חברות הנדל"ן בצרות. אם אתה מנסה להזמין חדר בדובאי אתה נחשף לרמת המחירים, שאמורים עכשיו לרדת, אבל גם אם הם יגבו רק חצי מהמחיר המקורי - הם עדיין יהיו רווחיים".

מחיר ה-CDS של דובאי, שהוא מכשיר פיננסי המאפשר העברת חשיפת אשראי למנפיק בין צדדים בעסקה, נסחר עם הודעת 'דובאי וורלד' ברמה של 650 נקודות בסיס, כלומר בשביל כנגד אגרות החוב היה צריך לשלם 6.5 דולר על כל 100 דולר מבוטח.

היום מחירי ה-CDS של דובאי ממשיכים לרדת, השילו היום 9 נקודות בסיס נוספות, לרמה של 451 נקודות.