גלעד שמעוני: "בשנת 2010 צפויה עדנה למכשירי הריבית המשתנה, שוק המניות עדיין אטרקטיבי"

לקראת סיומה של שנת 2009, שהיתה שנה פנטסטית למשקיעים בשוק המניות וגם בשוק האג"ח הממשלתי והקונצרני נפגשנו לשיחה עם גלעד שמעוני, מנכ"ל קרנות הנאמנות של אקסלנס.

על ההתפתחויות של השבועות האחרונים בתעשיית הקרנות אומר שמעוני כי "האפיקים שהכי משמעותיים בגיוסים כיום הם בעיקר קרנות שהם סוג של תיקים מנוהלים. זו חזרה למה שראינו לפני כשלוש שנים, בעיקר מדובר על גיוס של תיקים משולבים כמו קרנות 85/15 ודומיהן".

ועל מה שצפוי ב-2010 אומר שמעוני כי "יש שתי מגמות שאנחנו מסמנים אותם לקראת 2010. האחת היא עליית הריבית והשניה היא עליה בקצב האינפלציה. שני התהליכים האלה ביחד אמורים לאותת למשקיע שצריך להתכונן. אנחנו צופים כי באיזשהו שלב במהלך 2010 אנחנו בהחלט צופים תהליך של השטתחות העקומים וגם עליה שלהם. כלומר, ייתכנו בהחלט הפסדי הון".

לכן, "צריך להוריד קצת את הרגל מהגז. להתחיל ולקצר מח"מים, גם בשקלים, גם בצמודים וגם בקונצרנים. אפשר גם להנזיל גם חלק מהתיק הקונצרני, ככל שהנכס נזיל פחות כך צריך להקדים את התגובה. ברכיב השקלי אפשר ליצור של 3-4 וברכיב הצמוד מח"מ של 4-5 שנים".

"בפירוש אני יכול להגיד ששנת 2010 תאופיין בעדיפות למכשירי הריבית המשתנה. אני צופה עליית תשואות במק"מים ולשנה קדימה בהחלט אני מעדיף על . מכלל האפיקים הסולידיים המכשירים האלה יתנו עדיפות למשקיע".

לגבי הרכיש המנייתי אומר גלעד כי "זהו הרכיב שמאזן נכון ביחס סיכון-סיכוי. למה? הריבית הריאלית תמשיך להיות אפסית או שלילית ולכן שוק המניות הוא אלטרנטיבה ראויה. וגם תמחור המניות עדיין אטרקטיבי יחסית לרכיבים האחרים".