פחד גבהים בת"א בלבד? במבט גרף על גרף, המעו"ף התנתק לאחרונה מהמדדים המובילים בארה"ב ואירופה

ביום חמישי האחרון השלים מדד המעו"ף שבוע שישי ברציפות של עליות שערים וסגר בצמוד לרמת שיא שנתית. בחודש נובמבר זינק המעו"ף בשיעור של 5.91% ומתחילת דצמבר הוסיף המדד עוד 3.67%. במבט על 30 הימים האחרונים, המעו"ף זינק ב-7.34%.

רבים סבורים שאחרי מסע עליות מרשים כל כך, הבורסה המקומית מוכנה לתיקון אבל אם מסתכלים על המדדים המובילים בעולם, מצבם בהחלט שונה ושונות גם הכותרות של אתרי הכלכלה בעולם לקראת פתיחת שבוע המסחר בניו-יורק.

בעוד כותרות האתרים בארץ שואלות תוהות בשאלה האם רצף העליות יימשך, באתר מארקטווץ' האמריקני מקבוצת וול סטריט ג'ורנל תוהים הבוקר בשאלה - האם המדדים יצליחו לתפוס כיוון לאחר הדשדוש המתמשך של השבועות האחרונים, דשדוש שהתנהלך למרות רצף של נתוני מאקרו חיוביים מאוד דוגמת המכירות הקמעונאיות בארה"ב שעלו בשיעור גבוה מהצפי ומדד סנטימנט צרכנים של אוניברסיטת מישיגן שהיה גבוה מהצפוי וגבוה גם מהנתון של חודש שעבר.

מדד הנאסד"ק עלה ב-30 יום האחרונים בשיעור של 1.82%, מדד ה-S&P500 עלה ב-1.23% והדאו ג'ונס עלה ב-2.19%. באירופה, הפוטסי עלה ב-0.59%, הקאק עלה ב-0.48% והדקס טיפס ב-2.55.

בתרגום למילים, מדד המעו"ף זינק בחודש האחרון ואילו המדדים בארה"ב ואירופה רשמו עלייה קלה ביותר ובעיקר דשדשו (ראו גרף מצורף). כמובן שאם המדדים בארה"ב יתפסו כיוון כלפי מעלה, מדד המעו"ף הישראלי יצטרף למהלך. אבל אם המדדים בארה"ב יתפסו כיוון כלפי מטה, בהחלט ייתכן שמדד המעו"ף ישלים פערים בצורה אגרסיבית.

מדד המעו"ף אל מול המדדים הבולטים בעולם במתחילת אוקטובר(המעו"ף בכחול, הנאסד"ק בורוד, הדאקס ירוק והדאו ג'ונס בחום)

צריך לציין - מדד הבנקים לבדו משך את המעו"ף

במדד המעו"ף יש 4 מניות בנקים. ללאומי ופועלים יש משקל של 9.5% במדד כ"א. לדיסקונט יש משקל של 3.17% במדד ולדיסקונט יש משקל במדד של 3.19%. אם נחבר, אז הבנקים מחזיקים ב-25.36% ממדד המעו"ף. כלומר ניתן להבין שלבנקים יש משקל גדול מאוד במדד.

מדד הבנקים רשם ב-30 יום האחרונים מהלך עליות אדיר של 12.92%, זאת בעוד מדד הנדל"ן עמד במקום על תשואה חיובית זניחה של 0.25%, מדד התל טק-15 ירד 1.58% ומדדי היתר הגדילו לעשות עם ירידה של כמעט 5%.

במילים אחרות, "הבורסה" בישראל לכאורה עלתה בשבועות האחרונים אבל המציאות היא שמי שלא מושקע במניות הבנקים במקרה הטוב דשדש ובמקרה הפחות טוב ראה את תיק ההשקעות שלו מאבד גובה.

המדדים בת"א מתחילת נובמבר (הבנקים בשחור, המעו"ף בכחול, התל טק בחום, הנדלן בורוד והיתר בירוק):