בפסגות מרוצים מנייר חדרה: רואים אפסייד של 20% ומעלים ההמלצה לנייר

בפסגות מרוצים מהתנהלותה של נייר חדרה בארץ ובחו"ל, כמו גם לעליית מחירי הנייר בעולם, ומעלים את מחיר היעד ואת המלצתם למניה בתגובה.

חברת נייר חדרה פועלת בשלושה תחומים עיקריים. התחום בעל השווי הגבוה ביותר הינו אחזקה של 50% בחוגלה קימברלי בישראל ובטורקיה. "פעילות חוגלה בישראל הפגינה עמידות נוכח המיתון תוך שהיא שומרת על רמת מכירות גבוהה ומציגה שיפור ברווחיות", כותב האנליסט נועם פינקו בסקירה.

בטורקיה, לאחר שנים של הפסדים, החברה נמצאת מרחק נגיעה מאיזון תפעולי כשבפסגות מאמינים כי החברה תמשיך ותתקדם לקראת איזון מלא בשנת 2010.

גם השיפור במחירי נייר האריזה פועלים לטובתה של נייר חדרה. "צניחת מחירי נייר האריזה שהחלה במחצית שנת 2008 ונמשכה עד לפני כחודשיים פגעה מאד בתוצאות המגזר השני בו פועלת החברה", אומר פינקו. השיפור בעניין צפוי להביא לתוצאות טובות יותר לחברה כבר ברבעון הרביעי. בנוסף, עליית המחירים תבוא לידי ביטוי אף ביתר שאת עם הפעלת מכונת אריזה חדשה בתחילת 2010, ש"מלבד הגדלת הכמות המיוצרת גם תגוון את תיק המוצרים של החברה", מעריך פינקו.

במסגרת תחום פעילות נוסף, החברה מחזיקה ב-50% מיצרנית הנייר הלבן מונדי נייר חדרה שגם נפגעה מהשפעות המשבר, אך השפעה זו קוזזה על ידי ירידה במחירי התשומות והתייעלות.

"השיפור שחל בחברה מתבטא בתוכנית התייעלות שתרמה חיסכון של עשרות מיליוני שקלים השנה ותמשיך לתרום בעתיד". כאמור, פסגות העלו את מחיר היעד למניית החברה ל-290 שקל, כ-20% מעל מחיר המניה היום, כמו גם את המלצתם למניה ל-''.

נציין כי מנכ"ל החברה, אבי ברנר, נאלץ לפרוש מתפקידו בשל מחלת עיניים קשה. בתפקיד יחליף אותו עופר בלוך שהיה מנכ"ל נטפים בעבר.