הבורסה בת"א לא עוצרת? ישראל בין המדינות שהכבידו על מדד השווקים המתפתחים

זינוק של 71% בשנה לא מספיק. בעוד שהבורסה בתל אביב מעידה על חוזקה בהשוואה לבורסות שונות במדינות המערב, כנראה שהכל יחסי. בהשוואה למדינות המתפתחות, מדד המעו"ף דווקא פיגר במהלך שנת 2009.

המשקיעים במדינות המתפתחות שבחרו לכלול את מדד המעוף בתיק ההשקעות שלהם הרוויחו פחות מאשר לולא היו עושים זאת. מבדיקה שערכה סוכנות בלומברג עולה כי ישראל הכבידה במהלך השנה האחרונה על מדד השווקים המתעוררים.

ישראל אינה המדינה היחידה שהעיבה על ביצועי המדד. השקעה בשווקים המתפתחים במהלך שנת 2009 ללא הכללת דרום קוריאה, טיוואן וישראל הניבה של כ-102%, זאת בהשוואה לתשואה של כ-87% שהחזיר מדד השווקים המתפתחים, MSCI Emerging markets, בו שלושת המדינות נכללות.

"מדינות אלה כבר לא עונות להגדרה 'מתפתחות' והכללתן מעיבה על תשואת המדד", כך אמר לבלומברג ריצ'ארד קאנג, מנהל ההשקעות הראשי ב-Emerging Global Advisors המנהלת מניו יורק נכסים בשווי 45 מיליון דולר במדינות מתפתחות. "על המשקיעים להבדיל בין השווקים המתפתחים השונים ולהעריך מחדש את הסיכון".

MSCI, חברת המדדים של מורגן סטנלי, שידרגה במהלך חודש יוני את מעמדה של ישראל משוק מתעורר לשוק מפותח. עם זאת, בניגוד להערכות לקראת ההחלטה, החברה הודיעה כי העדכון בפועל יעשה רק החל מחודש מאי 2010. ישראל - כבר לא שוק מתעורר

מאז תחילת השנה, מדד המעו"ף בתל אביב עלה בשיעור של כ-71%, מדד הטייאקס בטייוואן זינק בכ-69% ומדד הקוספי מדרום קוריאה טיפס כ-45%. לשם השוואה, מדד ה-MSCI BRIC, בו נכללות ברזיל, הודו, רוסיה וסין, המדינות המתפתחות הגדולות ביותר, זינק במעל ל-85%.