שבוע ראשון, המניות שבלטו: נפטא המריאה 26.4%, מדדי היתר פתחו מבערים

השבוע הראשון של שנת 2010 הסתיים היום (ה') בירידות שערים קלות, אולם בסיכום שבועי המשקיעים חוו הסתערות על השוק תוך שהמניות הקטנות בלטו במיוחד. קשה מאוד לקבוע על פי התנהגות השוק האם המגמה בשנת 2010 תהיה המשך ישיר לראלי העצמתי של שנת 2009, אולם בינתיים נראה כי "אפקט חודש ינואר" מורגש בהחלט.

מדד המעו"ף פתח את השבוע הראשון של השנה האזרחית החדשה בעלייה של 1.85%, מדד ת"א 100 טיפס 2.73%, מדד ת"א 75 עלה 5.2%, מדד היתר 120 רשם שבוע מרשים במיוחד עם עלייה של 6.79% ומדד ה-VIX של ת"א השיל השבוע 11.6%.

בהקשר של השבוע הראשון של השנה האזרחית החדשה, "אפקט ינואר" היא הנטייה הברורה של מדדי המניות להניב בחודש ינואר , לעומת שאר חודשי השנה. תופעה זו, אשר מורגשת בעיקר במניות הקטנות, ויש כאלו שיפרשו את האפקט ככזה שמורגש אך ורק במניות הקטנות.

מבין המניות הבולטות השבוע בבורסה נציין את מניית נפטא עם נסיקה שבועית של 26.4%, את מניית דלק נדל"ן שקפצה השבוע 17.5% ואת מניית ישראמקו, עם שבוע "עדין" יחסית שכלל עלייה של 8.3%.

בשיחה שערך השבוע Bizportal עם גלעד שמעוני, מנכ"ל הקרנות של אקסלנס נשואה, אמר שמעוני בהקשר של נסיקת המניות הקטנות כי "ישנן שלוש סיבות עיקריות לעליות במדדי היתר. ראשית, בשבוע שעבר עודכנו המדדים ובתגובה לכך ירד המדד בכ-8%". המשקיעים המוסדיים, כמו גם הציבור הרחב, נוטים למכור חלק מאחזקותיהם בתקופה של החלפת מדדים בכדי להימנע מספיגת הפסדים, הוסיף שמעוני.

סיבה נוספת לעליות הינו 'אפקט ינואר' והמגמה החיובית שנמצאים בה השווקים בתקופה האחרונה, כמו גם האווירה האופטימית ששוררת כלפי שנת 2010. המדדים הפגינו כאמור עלייה מרשימה במהלך השנה החולפת ומסתמן כי העליות ממשיכות לתוך שנת 2010.

בתוך כך, גם מניית כלכלית ירושלים פתחה את שנת 2010 בסערה והוסיפה לערכה 16.1%. ממגזר הפיננסים בלטה מניית מזרחי טפחות עם עלייה של 3.1%. שבוע סוער עבר גם על מניית כיל, עם זינוק של 7.8% מתחילת השנה על רקע שבוע חלומי במניות הדשנים בוול סטריט.

"אפקט ינואר" גם מעבר לים?

בתוך כך, מקורו של "אפקט חודש ינואר" הינו בארה"ב ומבדיקת ביצועי המניות הקטנות מעבר לים, עולה תמונה דומה בין השוק המקומי לשוק האמריקני בסיכום שבועי (לא כולל את ימי המסחר של חמישי ושישי בוול סטריט).

מדד הראסל 2000, הכולל חברות בעלות נמוך במונחי שוק ההון האמריקאי, המאופיינות בתחזית הצמיחה ומכפילי ההון הנמוכים ביותר, רשם השבוע עלייה של 2%. טוב מביצועי וה-S&P 500 בשלושת ימי המסחר הראשונים של השנה.

ממחקר שנערך בארה"ב בשיתוף בורסת האופציות בשיקגו (CBOE) ובלומברג עולה כי מדד הראסל 2000 הציג ממוצעת של 2.5% במהלך חודשי ינואר ב-26 השנים שנבדקו, טוב משמעותית מתשואה חודשית ממוצעת של 1.7% עבור מדד ה-S&P 500 ותשואה חודשית ממוצעת של 1.6% עבור מדד הדאו ג'ונס בתקופה המקבילה.