התיקון בשוק המניות החל? "יכול להיות פה מימוש אבל המגמה הארוכה היא עלייה"

שנת 2010 נפתחה בקול תרועה והכסף זרם אל השוק, בעיקר אל המניות הקטנות, במה שנראה בימים הראשונים של החודש כמו "אפקט ינואר". אולם, ביומיים האחרונים החלה מגמת דשדוש בבורסות על רקע שלל גורמים שונים.

מכירת חלקה של המדינה בבנק דדיסקונט בדיסקאונט של 3%, ירידות שערים באירופה ודיווח על תוצאות מאכזבות מצידה של ענקית האלומיניות אלקואה לאחר נעילת המסחר אמש בוול סטריט, וודאי לא תורמים לסנטימנט.

מדד המעו"ף נסחר כעת בירידות של 1.45% ורושם את אחד הימים היותר גרועים שלו בחודשים האחרונים וזאת לאחר שאתמול איבד המדד 0.8% מערכו. בפעם האחרונה שראינו מקבץ של ימי ירידות חדות זה היה באמצע דצמבר, אז רשם המעו"ף ירידה של 1.44% (ב-17 לחודש) ולאחר יומיים ירידה של 1.36%. גם בסוף אוקטובר, כאשר המעו"ף נסחר סביב 1,022 נקודות, ראינו מקבץ של ימי מימושים - ירידה של 1.74% ב-28 לאוקטובר וירידה של 2.15% ב-1 לנובמבר. ירידות אלו נבלמו במדד 1,100.

האם הפעם הירידות יהיו ממושכות יותר? שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של אקסלנס נשואה, מזכיר כי המגמה הכללית הינה עדיין חיובית בשל היעדר אלטרנטיבות.

"המהמורה הראשונה צפויה להיות מורגשת במהלך המחצית הראשונה של השנה, סמוך לסוף הרבעון השני אך יכול להיות שנראה תיקון מסויים גם בתקופה הקרובה, כך או כך, לא מדובר על גל מימושים ארוך טווח", אמר מעוז בשיחה עם Bizpotal בהתייחס לגל הירידות בת"א ביומיים האחרונים.

בניגוד למגמה הדו יומית, מתחילת חודש ינואר עלה מדד תל אביב 75 בשיעור של 6.8%, מדד היתר 120 טיפס בשיעור של 8.5% ותל אביב 100 הוסיף 3.3% לערכו

לדבריו של מעוז, כל עוד אין למשקיעים כל אלטרנטיבות כאשר במקביל, הבנקים המרכזיים בארה"ב, בריטניה ויפן ממשיכים לתמוך בשווקים, אין סיבה אמיתית למשקיע לצאת מהשווקים.

למרות הערכות כי מספר בנקים מרכזיים בשווקים המתעוררים יתחילו להגביר את קצב ההידוק המוניטארי בכלכלות, מעוז מדגיש כי תשומת הלב המרכזית צפויה להמשיך להיות מופנית כלפי בן ברננקי, יו"ר הפדראל ריזרב, שעל פי יישק דבר.

בתוך כך, לאחר זינוקים של קרוב ל-100% בבורסות מדינות ה-BRIC במהלך שנת 2009, מעוז מדגיש כי הוא לא יופתע אם נראה הסטת כספים לכיוון ארה"ב. "הדולר זול ושוק המניות בארה"ב זול למי שיש סבלנות", הוסיף מעוז.

עוד באשר לשווקי העולם, מעוז צופה כי ההפתעה של שנת 2010 תהיה יפן. "אני רואה אותה מתחזקת השנה...המפלגה החדשה השולטת הולכת להגדיל את הצמיחה הפרטית של תושבי יפן. אנחנו נראה עלייה בפעילות הכלכלית שהיא לא מוטת יצוא אלא מוטת יצור מקומי.בנוסף, נראה גם את היצוא מתאושש", הוסיף מעוז בראיון מצולם ל-Bizportal. לראיון המצולם המלא