אמיר איל: "המימושים של הימים האחרונים זה מצב טבעי ואני ממש לא מודאג"

שנת 2010 נפתחה בסערה, משש אפקט חודש ינואר בשווקים, אפקט עליו נכתבו לא מעט ספרים. למרות שבימי המסחר האחורנים נרגעה המגמה, האנליסטים איתם שוחחנו חא הביעו חשש של ממש מפני היפוך מגמה .

"זה ממש לא סוף החגיגה", אומר בשיחה עם Bizportal יהודה בן אסייג, מנכ"ל מנורה מבטחים. "צריך משהו קריטי כדי לטלטל את השווקים ומצד שני, אנחנו עדיין לא במצב שהגענו למחירים שהם לא סבירים", הוסיף בן אסייג.

לדבריו, המחירים בשוק המניות בארץ עדיין לא יקרים אולם הפוטנציאל שטמון בשוקי המניות בחו"ל גדול יותר כיום. "הבורסות בשווקים המתעוררים נראות טוב יותר ומבין הכלכלות המפותחות - ארה"ב עדיין זולה", מעריך מנכ"ל מנורה מבטחים.

בימים האחרונים חוותה הבורסה המקומית גל מימושים, כאשר שיח המשקיעים בימים שלאחר הראלי המרשים של שנת 2009 עוסק באפשרות של כניסה לגל ירידות משמעותי. מדד המעו"ף איבד ביומיים האחורנים כ-2.9% ומדד ת"א 100 איבד 1.8%.

אמיר אייל, יו"ר בית ההשקעות אינפיניטי, מחזיק בדעה דומה לזו של עמיתו ממנורה מבטחים וגורס כי מהלך "העצירה" בשווקים בימים האחרונים הוא לא עניין מדאיג. "המימוש הנקדותי הוא לא רציני, גם אם יגיע תיקון של 5% זה בסדר וטבעי".

השאלה המרכזית שאייל מעלה היא שאלת המדיניות המוניטארית של הבנקים המרכזיים. "הריבית תעלה, אבל הכל תלוי בקצב העלאת הריבית. אני מעריך שהריבית תעלה לאט ובזהירות, כאשר הבורסה יכולה אפילו להתעלם מהעלאות קצובות ונמוכות על ידי הנגיד, שבין היתר חושש לחזק את השקל על ידי מהלכים מוניטאריים", הוסיף.

אם שנת 2009 התאפיינה בעיקר בשיגור פקודות קנייה מכל הבא ליד, בשנת 2010, לדברי אייל המשחק כעת הוא סלקטיביות. לדבריו, הערכות בנוגע לביצועי השוק יעדוכנו ויהיו שונים בתכלית בין כל רבעון לרבעון. יו"ר אינפיניטי בוחר לשים את הז'טונים על חברות שצפויות לחלק דיבידנדים בהיקפים גבוהים למשקיעים וגם על מניות חברות המערכות הבטחוניות דוגמת אלביט מערכות.