עדיין יציב

שבוע המסחר נפתח חיובי כשהחוזה נסחר סביב 1175 במהלך היום ובתחילת יום שני הגיע אף ל-1180. התחושה היא שאין קונים או מוכרים גדולים אמיתיים ורוב השחקנים מבצעים מעין מסחר יומי (גם פתיחת הפוז' הפתוחות מאששות זאת).

בשל העליות, כותבי האופציות נלחצו מעט והחלו לקנות אות השורטים ב 1200 ולגלגלם ל 1210, 1220, במקביל הם מוכרים גם PUT 1140 , 1130. לחץ זה לא היה גדול מידי על רקע הירידה בסטיות התקן מחוץ לכסף והתחדדות הסקיו - כלומר השוק העריך (נכונה בדיעבד) ש1180 לא ייפרץ.

סטיית התקן הגלומה המשיכה לדשדש סביב 15% - 15.5% כשהסטייה בסדרה הבינונית גבוהה בכ 1.5% - 1% (כלומר מרווחי הזמן יקרים, ראה גרף).

הכותבים קיוו לירידות שיעבירו אותם לאמצע הכתיבות ולהמשך שחיקת האופציות. ביום שלישי אכן הגיעה הירידה המיוחלת, אך בשל חוסר בכותבים נוספים ורצון הפעילים לצמצם את הפוזיציות הכתובות, זינקה הסטיה הכתובה ל 18% -18.5%. זינוק זה חל תוך גידול משמעותי במחזורים וחשש מסוים (שלווה בהמשך כותרות שליליות ופחד ממניות הבנקים) מהתהפכות המגמה ועליה בתנודתיות.

סה"כ ,חרף הפחד עבר שבוע סביר על הכותבים, מחיר האוכף 1160 שפתח את השבוע נשחק והתנודתיות התוך יומית שעלתה מדרגה, עדיין לא טרפה את הקלפים לכותבים. אלה נמצאים בשוקת רחבה 1180 - 1100.

השבוע אופיין ככלל בעליה משמעותית במחזורים (במיוחד בשוק הנגזרים - ראה גרף) ובעליה בתנודתיות התוך יומית. סטיית התקן החודשית בפועל נסחרת בכ- 15% והשנתית נסחרת בכ- 22.5%. סטיית התקן הגלומה נסחרת בכ 17% באופציות הקצרות ו 18.5% באופציות הבינוניות .

הסקיו התיישר מרמה של 0.65 בתחילת השבוע ל 0.45 בסוף השבוע והריסק ירד מ 3.5 לרמה של 2.8. (כלומר ממוצע השוק אופטימי, לא פוחד ורואה בירידות רק תיקון), וכן תומחר החוזה על ה ASK רוב שבוע המסחר (ראה גרף).

סה"כ התנודה בפועל של השוק נמוכה - ראה גרף התפלגויות רבעוני וכן בכ 80% - 85% מימי המסחר התנודה הייתה מתחת לסטייה הגלומה (הכותבים הרוויחו ) ראה "שעוני תנודה".



הערה: הסקירה נכתבה ב 14:30 14.01.10.
שבת שלום